最近一家新三板公司桐青工艺（838905）在宣布分红之后反悔，13名股东与188万红利擦肩而过，其中最大股东“痛失”100.4万。这究竟是为什么呢？

分红泡汤13名股东“痛失”188万红利

据挖贝网了解，桐青工艺2016年累计未分配利润为473.9万元。

今年4月20日，桐青工艺发布2016年年度利润分配预案。具体分配方案为：以桐青工艺现有总股本2350万股为基数，拟以未分配利润向原股东每10股派发现金红利0.8元（含税），共计派发现金红利188万元（含税）。

上述利润分配事项经过董事会议决议通过，并且已提请股东大会审议。然而在昨日，桐青工艺突然宣布取消利润分配。其表示，公司承接的几个大型项目均需投入较大的运营资金，由于项目资金回笼周期较长，需留存充足的资金保证公司正常运作。

挖贝网了解到，桐青工艺目前共计13名原股东，其中最大原股东陈镇波持有桐青工艺1255.4万股，共计53.42%股权（2016年年报数据）。若按每10股0.8元计算，陈镇波“痛失”100.43万元红利。

桐青工艺公开转让说明书中原股东持股情况

桐青工艺表示，将对利润分配预案作出新的安排。

承揽业务垫付大额资金现金流为负

挖贝新三板研究院资料显示，桐青工艺主要从事工艺美术品、城市雕塑、铸铜工艺品、金、银、珐琅工艺品等术品设计、生产、加工、销售。

财报显示，桐青工艺2016年实现营业收入为8758.9万元，较上年同期增长30.7%；净利润为493.7万元，较上年同期12.6%。因营收净利双增长，桐青工艺适才有了分红之心。

实际上，桐青工艺并没有充裕的资金完成分红梦。受限于主营业务，桐青工艺需要购买大量的原、辅材料，挖贝网了解到，2016年桐青工艺因承揽业务垫付了较大数额的资金，公司现金流受到很大影响。

公开资料显示，截止至2016年12月31日，桐青工艺经营活动产生的现金流量净额为-687.1万元。对比2015年同期经营活动产生的现金流量净额945.9万元，桐青工艺2016年资金尤为紧张。

此外，因生产经营需要，桐青工艺将部分资产抵押给银行获取流动资金贷款。今年三月，桐青工艺适才从建行新建支行获得了1500万元的贷款。

财报显示，公司2016年的资产负债率为79.5%，上年同期为71.4%。