铝价微涨，随着供给侧改地的推进和 2+26 城市供暖季节限产，预计铝行业或在三季度发生供给收缩，铝价望上行，建议重点关注云铝股份，中国铝业、南山铝业等标的；

白云石阶段性紧张，继续推动镁价微涨，目前主要关注白云石复产进度，如果复产低于预期，镁价或仍将上行，建议关注云海金属。

钛精矿价格高位回落，下跌 25%至 1350 元/吨，海绵钛价格保持不变，为 6.4 万元/吨。

铝： 预计三季度铝价或将上行

本周（6 月 16 日-22 日）氧化铝价格保持 2660 元/吨不变， LME 铝价微涨 0.13%至 1874 美元/吨， SHFE 铝价上涨 2.11%至 13805 元/吨， LME 铝库存减少 0.8 万吨至 143 万吨（2014 年以来持续下滑，年初至今下滑 77 万吨）， SHFE 铝库存在 43 万吨左右（年初库存在 7 万吨左右）。

我们认为随着供给侧改革的进行和供暖季限产政策，预计铝行业在三季度发生供给收缩， 预计三季度铝价将上行。

镁：白云石阶段性紧张致镁价微涨

本周本周（6 月 16 日-6 月 22 日）镁价微涨 50 元至 15,350 元/吨。硅铁价格平稳。白云石是生产原镁的主要原材料，由于环保原因，五台白云石矿山月底复产希望渺茫，供应告急仍在持续。尽管陕西镁厂努力寻找新的白云石货源（如闻喜、内蒙），但效果不甚理想。一方面由于各地白云石矿在质量上存在很大差异；另一方面考虑是采购成本因素。目前府谷多数镁厂都存在白云石匮乏或者品质改变的困境，依靠减产最多还能维持至月底。

钛：钛精矿高位回落，海绵钛价格保持平稳

本周钛精矿价格高位回落，下跌 25%至 1350 元/吨（钛精矿价格仍处高位，自 2016 年年初 480 元/吨上涨以来上涨 181%），海绵钛价格保持 6.4万元/吨不变（海绵钛价格随钛精矿的上涨而上涨，已由 2016 年年初的 4.55万元上涨 40%）。