铁路板块

宏观经济稳健,铁路龙头股利润弹性增大。煤炭价格止跌回稳,动力煤市场逐步转暖,铁龙物流量价齐升。铁龙物流特箱、铁路营运业务稳步增长,叠加铁路混改预期,推荐铁龙物流、大秦铁路、广深铁路。

航运港口板块

航运板块,干散货BDI指数周平均值862.2点,周涨0.24%;CDFI综合指数平均值674.91点,周跌1.54%。集运方面,CCFI指数达到845.54点,周涨0.47%;SCFI综合指数达到838.36点,周跌3.58%。干散货市场二季度开始回调,集装箱走势涨跌交错。石油出口国减产及本周美元强势回归致油价连续下跌。结合航运业整体市场表现,推荐中远海控(下属公司拟收购西班牙企业),关注中远海能。

港口板块,受益于大湾区概念持续发酵,我们推荐的深赤湾A、珠海港等个股市场表现良好。5月全国规模以上港口货物吞吐量为10.8亿吨,同比上涨7.1%,环比上涨1.0%,1-5月累计同比增长7.6%,港口货物吞吐量增速小幅下滑,外贸与集装箱增速持续走高。推荐深赤湾A、珠海港、上港集团。

航空机场板块

航空板块,上市公司披露5月经营数据,暑期旺季逐渐拉开序幕,航空公司旺季提价初有成效,叠加油价连续下跌及利润弹性,将大概率确定近期收益。推荐提价力强的中国国航,关注东方航空、南方航空。

机场板块,深圳机场与深免公司签署免税店合同,预计今年(仅4个月)将为公司带来1902万元收入,三年内预计将为公司带来总计1.51亿元收入。上海机场、厦门空港披露5月经营数据,旅客吞吐量增速维持较高水平。伴随免税业务重新招标,机场流量增长,机场作为航运依然拥有价值空间。重点关注深圳机场、白云机场、上海机场。

物流快递板块

5月全国快递业业务量完成33.4亿件,同比增长32%;业务收入完成407.4亿元,同比增长28.7%。1-5月,全国快递服务企业业务量累计完成139.1亿件,同比增长30.3%;业务收入累计完成1761.3亿元,同比增长26.7%。增速较前4个月有所改善。快递业竞争激化,毛利承压,提价预期将催化业绩上升。推荐估值低,参与招商局混改的外运发展。关注准备融资的韵达股份及有望参与航空混改的圆通速递、顺丰控股。

投资推荐组合:铁龙物流、南方航空、深赤湾A、大秦铁路、中国国航。