机械细分行业观点:

电子专用设备:目前国内半导体、面板、触控等电子产业仍处于高景气度阶段,上游设备公司充分产业转移和国产化替代的需求和机遇,市场空间大、增长确定性强。我们强烈推荐精测电子、长川科技;同时关注打造智能焊接系统服务供应商的快克股份;受益于CATL 产业链、中标11 亿大订单、拟收购泰坦新能源进行资产重组的先导智能。

轨交行业:我们预计17 年将是城市轨交交通的发展大年。对比前几年建设进度和投资预算分析,预计2017 年城轨通车里程有望突破5,000 公里,新增运营里程突破800 公里,增速超过50%,城轨需求超过5,400 辆。迎来投资额度、通车里程、城轨装备需求的高峰年份。重点关注对应城轨地铁的上游设备供应商:康尼机电、和鼎汉技术。

工程机械:1-5 月份全国挖机累计销量达66,171 台,同比增长100.1%,其中5 月份销量为11,271 台,同比增长105.6%,符合我们的预期。推荐受益于行业回暖和“一带一路”布局红利的三一重工;推荐充分受益下游需求增长、预计全年净利润达2.5 亿(270%增幅)的关键零部件国产化替代企业恒立液压。

智能制造:推荐巨星科技:瞄准下游世界500 强客户史泰博,打造全球物流智能化、仓储智能化的最优秀方案提供商和设备提供商,继续稳固公司智能化机器人业绩快速增长的发展态势。

优质成长股:推荐关注高成长的浙江鼎力、楚天科技、诺力股份、美亚光电、伊之密、中航光电。

重点公司推荐观点:n 长川科技(300604):专注半导体检测设备领域,持续研发与市场开拓是关键。1. 目前半导体行业景气度高,产业正加速向中国转移,带来设备国产化替代的需求和机遇,公司已成为国产化替代的先行者;2. 据推算,全球2016 年半导体测试设备市场规模约41 亿美金,市场空间大,天花板高。3. 持续的研发能力,保证每年都会有改进产品问世,适应终端需求,保持毛利率在50%以上,净利率在20%以上;4.市场向纵向更多封测企业渗透,和横向向产业链前端晶元制造和芯片设计端扩展。

精测电子(300567.CH):公司是平板显示检测领域国内龙头企业,已率先受益产业转移和国产化替代。1.1 季度收入增长70%,预计2-4 季度业绩都会表现很好,大概率超预期增长;2.产品从Module 端向更高价值量的Cell 和Array 制程拓展,新的产品将逐步推广,如Array 制程的Marco/Micro机,Cell 制程的光机电一体机;3.储备DEMURA 技术,对标三星公司技术。

4.公司深度受益于京东方OLED 供应链。

康尼机电(603111.CH):拟收购龙昕科技,打造“轨交”+“新能源”+“消费电子”一体两翼发展格局。1.切入3C 消费电子领域,成长性更好,有望为母公司提供长期高质量增长动力;2.母公司主业受益于城轨增长和新能源乘用车增长需求,预计有15-25%的增长,净利润有望达到2.8亿元;3.龙昕科技发展思路清晰,目标明确,有望超预期完成承诺业绩。