本期内容提要。

新能源每周一议:这周我们选取新能源汽车生产资质作为议题:1、缘由:据第一电动网报道,中国拟暂停新能源汽车生产资质审批发放。2、影响:1)利好龙头企业:生产资质的收紧是必然态势,未来生产资质应该有进有出,只有能提供好品质、性价比好产品的企业才能持续生存。2)未来5年是关键发展期:回顾整个欧美汽车工业史,真正能存活下来的汽车企业是少数;对具有生产资质的企业来说,如何定位、逐步提供去补贴化的产品是发展关键;未来行业将更多由市场驱动。3)真实健全行业:可以让下游产能有序释放,阻止一些行业外人士贸然进入。3、进一步探讨:1)如何在管制的市场突破:汽车行业在中国历来就是管制的行业,比亚迪进入汽车行业就是通过在2003年收购具有生产资质的企业(当时具有传统乘用车生产资质的企业就不多);

站在新能源汽车发展的最好成长期,未来合作、并购成长空间还很大。2)到底什么样的企业能够走出来:目前来看,国内的新能源汽车企业还是从低端往高端走,不断进行产品升级:国内新能源汽车乘用车一线品牌都是如此:比亚迪、吉利、北汽新能源等;蔚来等企业类似特斯拉一样高举高打的推产品能否脱颖而出,我们拭目以待!新能源汽车:观点:新能源乘用车数据向好,同比增长45%,环比增长30%;这充分体现行业已经逐步恢复正常;具体来看:地方政策落地后,北京等一线城市新能源乘用车的需求大幅提升;

这也离不开北汽、吉利等主流车企新车型、好车型的不断推出(A00级新能源车增速较快)。我们认为今年行业数据将在3季度迎来同比、环比的较好增长状态;往中期看,政策、市场的完善加上补贴的退坡机制,我们预计2018年将是新能源汽车发展的大年。在投资大方向上,我们看好乘用车、物流车的电动化,重点看好长期电动乘用车的发展。动态:政策方面:1、新能源汽车生产资质审批门槛将提高。数据方面: 1、5月新能源乘用车销量3.8万辆。2、14家锂电企业入围2017智能制造项目。3、上汽荣威ERX5正式上市。投资策略:我们判断2017年是新能源汽车行业的反弹和升华之年,将是行业新的起步,其中三季度是较好投资期;展望未来,未来3-5年仍是行业最好的成长期和最好的投资时期。我们建议从以下三个方面挖掘投资机会:1、特斯拉等主产业链核心标的:三花智控、宏发股份、长园集团、东方精工等;2、产业链中壁垒高环节的公司:当升科技、杉杉股份、新纶科技、诺德股份、双杰电气、创新股份、胜利精密等;

3、核心环节以及还可以做大的环节:猛狮科技、亿纬锂能、骆驼股份、国轩高科、比亚迪、合康新能等。详细内容请关注我们近日发布的报告《新能源汽车行业系列报告之一:磨合中蓄势,共振中成长》。

光伏:动态:1、光伏价格趋势:市场需求向7月延伸;中国大陆电池片报价已上到RMB1.85/W,但实际可在630前成交的状况不多。投资策略:2017年是光伏新产品之年:继续看好技术变革环节,分布式是未来趋势;建议关注中来股份、隆基股份、林洋能源等公司。详细内容请关注我们近日发布的报告《光伏行业系列报告之一:拥抱技术变革,迎接平价时代》。

风电:未来行业集中度提高,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

储能等其他环节:我们认为储能已到爆发的临界点,关注我们近日发布的报告《储能系列报告之一:蓄势待发,能源革命》。

重点公司公告:1、【亿纬锂能】发布2017年半年度业绩预告,归属于上市公司股东的净利润为13,344.91万元-15,124.23万元,同比增长50%-70%。2、【中信国安】公司拟以 2.8754元/股转让控股子公司国安恒通持有的盟固利新材料52%股权,转让金额为36399.91万元。转让完成后,盟固利新材料控股股东由国安恒通变更为亨通集团。3、【阳光电源】发布 2017年半年度业绩预告,归属于上市公司股东净利润31550万元~38300万元,同比增长约40%~70%。