6月4日,国电电力和中国神华均发布公告,称由于控股股东拟筹划涉及公司的重大事项,而双双停牌。这或标志着煤电领域央企重组的开始。今年3月份,国资委就表示要重点推动央企重组,特别是在钢铁、煤炭、重型装备和火电领域。目前煤电矛盾凸显,煤价和电价很难维持平衡,大型煤企业和电企的重组合并,能够实现产业链内部优化,平衡火电产业链上下游利益关系,因此煤电央企合并也是市场最期待的。另外,五大发电集团由于业务同质性高,总装机占比全国比例不到50%,是非常合适的合并对象。这次国电和神华停牌原因可能是双方要重组合并。其余四大发电集团也可能会有类似动作。结合最近动力煤加速下跌,火电基本面边际改善明显,火电板块将迎来配置良机。

每周行业表现:

公用事业板块:

A股电力板块指数上涨0.24%,沪深300指数上涨0.17%。A股电力板块指数跑赢沪深300指数0.07%。

环保行业板块:

A股环保板块指数下跌1.40%,沪深300指数上涨0.17%。A股环保板块指数弱于沪深300指数1.57%。

公司重要信息:

【国电电力】因控股股东国电集团拟筹划涉及本公司的重大事项,自6月5日停牌。

【碧水源】公司以现金收购定州市冀环危险废物治理有限公司和定州京城环保科技有限公司的100%股权,转让总价款为7,500万元。通过此次收购,公司首次进入危废行业,同时标的公司持有的相关牌照将有利于公司进一步加强危废业务,提高公司的竞争实力。

最新行业动态:

北京市印发《关于北京市降低实体经济企业成本实施方案的通知》。

环保部印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案的通知》。

安徽省能源局印发《安徽省可再生能源发展“十三五”规划》。

本周投资建议:

雄安概念提升环保板块风险偏好。雄安概念提升民众对环保关注度,资金对环保行业风险偏好提升,有望实现估值切换。建议关注该领域龙头碧水源,其“MBR+DF”膜技术国内领先,是解决水污染与水资源短缺的最优选择。新区白纸绘蓝图,高机械程度的环卫项目具备成本优势和示范作用,推荐启迪桑德,其是固废环卫龙头,业务覆盖河北安新、保定、邯郸、张家口等多个相关地区,先发优势明显。

继续重点推荐三峡水利、上海电力、国投电力和长江电力。目前三峡集团持股比例已达17.4%,比实际控制人仅少6.69%,控股前景确定性进一步增强,三峡集团控股只是第一步,后续优质大水电入渝和三峡电网整合带来巨大空间,电改第一股地位确立无疑。上海电力收购巴基斯坦KE公司进展顺利,新增利润与公司现在相当,以此为契机,后续在巴基斯坦有望获取电力EPC订单,即将迎来海外业务发展高峰。国投电力和长江电力占据优质大水电资源,盈利稳定,适于目前市场环境下配置。