1)机械行业整体盈利能力较弱,在PMI掉头向下,整体需求变弱的情况下,行业的边际增速在减弱。在IPO扩容、并购、定增收紧的背景下,机械行业本身的高估值支撑逻辑在慢慢打破,机械行业的估值中心持续下移。我们认为未来机械行业是在估值重构的过程,估值下移是趋势,本周我们将机械行业整体评级下调为中性,重点是防风险,优选内生增长逻辑清楚,盈利增速和估值配比的公司。

2)目前优秀的3C自动化企业纷纷通过IPO上市,而主业业绩不佳的机械上市公司也热衷于通过并购切入到3C自动化领域。我们对近期并购的情况进行了汇总,目前有3家披露。产业资本的动作证明了3C自动化行业的高景气度。我们认为3C自动化主要的行业推动逻辑包括一、下游3C行业旺盛的扩产需求;二、机器换人;三、国产化替代,随着国内3C制造企业的崛起,给国产设备提供了广阔的机遇。我们重点推荐具有核心竞争力,成长逻辑长期看好的公司,重点推荐:精测电子、快克股份。

3)自下而上关注本身行业健康、基本面逻辑扎实的公司:巨星科技、苏试试验。