投资建议

【一周走势】上周A 股申万传媒指数下跌了1.67%,在28 个申万一级行业中排第12 位。落后上证综指约0.03个百分点,领先深证成指约1.38 个百分点,落后沪深300 指数约0.01 个百分点,领先创业板指0.09 个百分点。其中互联网指数涨跌幅为-1.87%,文化传媒指数涨跌幅为-1.59%,营销传播指数涨跌幅为-1.43%。

传媒行业涨跌幅榜前五位分别是:新经典(36.06%)、力盛赛车(10.93%)、浙数文化(5.45%)、顺网科技(5.45%)、腾信股份(4.80%)。涨跌幅后五位分别是:贵广网络(-9.93%)、吉比特(-9.55%)、新南洋( -8.45% ) 、盛天网络( -8.34% ) 、游族网络( -6.69%)。

【行业要闻】:博纳影业IPO 正式启动;新文化出售上海英翼文化传播有限公司部分股权,收益3874 万元;三七互娱发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书(修订稿);长城动漫7 家标的公司4 家未完成业绩承诺;视频网站暑期档大战提前引爆 4 月电视剧骤增百亿播放量;今年中国游戏市场规模达260 亿美元 手游明年超PC 网游。

【投资观点】传媒板块股价调整已进入洼地,而行业发展外部环境较好,板块整体业绩增长稳健,我们推荐对传媒产业进行谨慎布局:1、国企改革、传媒转型主题; 2、泛娱乐内容爆发主题;3、渠道重构主题。

【重点关注】中文传媒 中南传媒 华策影视 光线传媒歌华有线

【主要风险】政策风险、传统传媒企业改革效果低于预期风险、影视项目成本回收风险、并购风险。