近期上市公司业绩超预期的个股频出(伊之密、龙马环卫、先导智能等等),且原油价格正如我们预期一样的强势反弹。站在目前时点看机械行业,预期偏低的周期股和有预期差的成长股将在2季度仍将持续表现。

核心推荐关注:

周期股:杰瑞股份、海油工程、中国中车、台海核电、富瑞特装、厚普股份。成长股:美亚光电、伊之密、精测电子、龙马环卫、巨星科技、浙江鼎力、先导智能。

行业观点:

近期上市公司业绩超预期的个股频出(伊之密、龙马环卫、先导智能等等),且原油价格正如我们预期一样的强势反弹。站在目前时点看机械行业,预期偏低的周期股和有预期差的成长股将在2季度仍将持续表现。此外,我们展望2季度,工业景气度回升有望从挖掘机等领先指标向更多中后端机械设备行业扩张。如节能减排设备供应商的订单如期反弹。

1.原油价格急速调整后油服板块存在预期差,重点推荐关注杰瑞股份、海油工程。

2.天然气设备领域,重点推荐关注厚普股份、富瑞特装。

3.电子专用设备存在成长与国产化,重点推荐关注精测电子、昊志机电。

4.节能减排压力增大,陕鼓动力、汉钟精机、烟台冰轮、开山股份等受益。

5.推荐关注龙马环卫、浙江鼎力、巨星科技、伊之密、快克股份、先导智能等高成长优质个股。

细分行业观点:

工程机械:整体预期充分,重点关注三一、徐工一季报业绩。

1.据协会数据显示:3月份挖掘机销量21,389台,同比55.62%增长。分品牌来看,三一销量4,519台,同比增长82%;卡特彼勒3,115台,同比增长89%;徐工2,033台,同比增长102%;斗山1,701台,同比增长70%;小松1,581台,同比增长86%;日立建机1,383台,同比增长49.5%;柳工1,120台,同比增长70.5%;山东临工1,049台,同比增长58%;沃尔沃778台,同比增长136%;神钢762台,同比增长15%。

2.3月份挖机、起重机供不应求;4月份中国工程机械市场指数CMI比上月降低13.62点,但比上年同期提高69.65点,我们预计4月开始的2季度挖机销量增速超过50%,乐观判断达到60-70%。

3.我们预计3月份起重机销售偏乐观,2季度也将延续高增长。工业景气度回升有望从挖掘机等领先指标向更多中后端机械设备行业扩张,推土机、压路机等中后端工程机械有望接力增长。油服:过度悲观产生投资机会,原油价格如期反弹。油价再次大幅调整后,杰瑞、海油工程等都有10%左右的市值调整,但我们认为油服板块整体的机会大于风险,5月份后油价趋势更明确,下半年会比上半年更乐观,2季度反而是油服板块配置的最佳时机。重点推荐关注杰瑞股份、海油工程、惠博普、安东、华油、百勤。天然气设备领域:LNG海上贸易将推动天然气全球化统一定价,打破原有区域性定价模式,近日青岛、上海等城市陆续下调车用和工业用天然气价格,推荐关注厚普股份、富瑞特装、派思股份。铁路设备催化剂频出,一带一路+雄安建设。设立雄安新区也将拉动轨交投资2.5-4%,二三线城市的地铁建设也将迎来高峰,城际铁路有望从中西部省会城市向周边县市延伸,推荐关注受益的中国中车、康尼机电、运达科技、永贵电器。电子专用设备:OLED、双面玻璃等新技术应用的确定性强,且随着苹果10周年以及3季度发布新机型的时间点越来越近,电子专用设备将成为市场热点主题,推荐受益的精测电子、昊志机电、田中精机、智慧松德等等。成长股:推荐关注业绩超预期的龙马环卫、伊之密、中金环境、快克股份,推荐关注优质成长股巨星科技、美亚光电、精测电子、浙江鼎力。