本周行业观点:

新能车第三批推广目录落地,看好龙头企业扩大市场份额。4月1日,工信部公布了第三批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》,本批目录共包含634款车型,其中,新能源客车454款、专用车142款、乘用车38款。我们前期提示,目前补贴命令要求,非个人用户购买的新能源汽车申请补贴需要累计行驶里程达到3万公里,有望进一步促进新能源汽车产销目标提前释放。3月底,财政部、工信部、科技部、发改委下发了《关于开展2016年度新能源汽车补贴资金清算工作的通知》,对于非个人用户购买的新能源汽车申请补贴,通知要求累计行驶里程须达到3万公里,目前行驶里程尚不达标的新能源汽车,应于达标后申请补贴。我们维持前期的逻辑判断,认为“3万公里”的要求有望推动销售提前,今年的新能源汽车需求转向乐观,看好产业链供求紧张环节的投资机会(铜箔、氢氧化锂),同时认准龙头企业继续扩大市场份额,重点推荐杉杉股份,关注推荐国轩高科、大洋电机、坚瑞沃能。

能源局就分布式光伏市场化交易征求意见,继续看好单晶龙头。近日,国家能源局下发关于征求对《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》意见的函,通知要点如下:1、市场化交易机制:分布式发电项目单位与配网内就近用户进行电力交易,电网企业收取过网费。2、交易模式:1)电量直接交易;2)委托电网企业代售电;3)电网企业全额收购其上网电量,收购电价为本地区煤电标杆电价+110千伏输配电价。3、交易平台:依托市(县)级电网公司的调度机构,建立分布式电力交易平台,或在省级电网公司调度机构设立市(县)级区域分布式电力交易子模块。4、过网费标准:电力用户(含微电网内部)自发自用及在10(20)千伏电压等级且同一变电台区内消纳,免收过网费;35-100千伏接入电网且在同一变电台区内消纳,过网费标准为国家核定的本地区最高输配电价扣除改电力用户所在电压等级输配电价。5.补贴政策:对于分布式发电的可再生能源发电部分(不含水电),按照全部发电量给予度电补贴,光伏发电执行当地分布式光伏发电的度电补贴标准,选择市场化交易的分布式光伏电站按当地分布式光伏发电的读点补贴标准执行。分布式光伏主要集中在东部、南部地区,采取“自发自用,余量上网”的方式,消纳尚未出现问题,我们认为能源局推动分布式光伏市场化交易,不但促进新能源消纳,而且加速进入分布式能源体系的积极尝试。过去对于分布式光伏发电企业,上网电价与补贴是锚定的,是否投资在于刚性的回报率;市场化交易后,需求侧电价为上网电价+过网费(可能只有配网),用电成本有望大幅降低,进而可能形成供给端上网电价升高、需求侧用电成本降低的双赢局面,进一步促进分布式光伏、微电网、民营配电网的发展。我们继续看好更加适合分布式的单晶路线,推荐龙头隆基股份,同时推荐分布式能源新格局下有望受益的林洋能源(有电源、有用电管理平台)。

重点股票推荐:

1)电改:桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力、科达洁能

2)物联网:金智科技、林洋能源、炬华科技

3)新能源风光:金风科技、隆基股份、阳光电源、湘电股份

4)新能源汽车及储能:大洋电机、国轩高科、欣旺达、南都电源

5)一带一路:特变电工、天沃科技、许继电气、平高电气、置信电气