在延续了相当长一段时间的实体经济不振语境中，长三角的制造业开始出现回暖迹象。

中投顾问研究院通过对江浙沪皖四地492家沪深两市制造业上市公司2016年年报的分析，试图还原长三角地区实体经济的现状。

总体而言，与2015年相比，2016年长三角制造业企业效益在好转，表现为亏损企业数量减少、亏损数额下降，以及归属母公司股东的净利润同比增长的企业数量增多。

进一步的数据表明，这种好转并不是某一个时间段的集中爆发，利润率增长的企业数量各季度都在逐步增加，表现出平稳上升的趋势，说明越来越多的企业开始走出“寒冬”。

这种回升不乏“去产能”带来的相关行业价格暴涨、利润增加的因素；但同时，一些高端制造业的效益在稳步上升，产业结构转型带来的成效得以彰显。

在净利润排名前50的企业中，电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业、医药、化工、汽车、通用设备制造业等细分行业占比超过一半。此外，与“去产能”相关的行业，如钢铁、化工等，并没有全面反弹，行业内部出现盈利分化。

分地区来看，已公布全年报的492家企业，江苏省182家，浙江省196家，上海市71家，安徽省43家，各省制造业发展呈现出不同亮点。上海的高端制造业领跑长三角，江苏、浙江、安徽则致力于传统制造业转型升级，带动了企业利润回升。

哪些细分行业回暖明显？

总的来看，在三省一市这492家制造业企业中，2016年亏损的企业有21家，比上年减少5家；净利润出现增长的企业有357家，比上年增加23家；最高净利润从上一年75.2亿元扩大到85.3亿元，最大亏损额由上一年亏损54.5亿元缩小到8亿元。

2015年26家亏损企业中，有25家在2016年扭亏为盈。其中，*ST舜船(002608.SZ)扭亏最为明显，由亏损54.5亿元变为盈利10.7亿，增幅高达119.8%。

其他扭亏企业集中在化工、钢铁、纺织服装、电子设备制造、专用设备制造、通用设备制造等行业。

归属母公司股东净利润排名前50的企业主要集中在电气机械和器材制造业、电子设备制造业、医药、化工、汽车、通用设备制造等。

进一步从增速来看，净利润增速排名前50的企业集中在：化工、电子设备制造业、通用设备制造业、专用设备制造业、电气机械和器材制造业、金属制品业等。

综合以上指标，2016年长三角地区的化工、电气机械和器材制造业、汽车、电子设备制造业、专用设备制造业、通用设备制造业、医药制造业盈利能力较高。

“去产能”相关行业盈利分化

几家欢喜几家愁。

2016年由盈转亏的企业也有20家，它们集中的行业包括：专用设备制造业、通用设备制造业、电子设备制造业、电气机械和器材制造业、钢铁、汽车、橡胶和塑料制品业、化工、纺织服装等。