行业结构改善&宏观政策推动,消费升级加速:纳斯达克全球精选市场可选消费公司市值占比高达21%,仅次于信息技术行业。而A股市场现在只有13%。从行业的资本证券化情况来看,我们认为对应消费升级理念的可选消费行业仍有较大的发展空间。2016年11月28日,《国务院办公厅关于进一步扩大旅游文化体育健康养老教育培训等领域消费的意见》正式发布,相关领域具体支持规划落地。该文件重点指出了文化、旅游、体育等产业的具体发展目标,对中短期相关行业发展方向具有重要的指导意义。

口红热度持续提升,消费心理转换暗含投资机会:“口红效应”,也叫“低价产品偏爱趋势”。作为价格相对便宜的“奢侈品”,比较贵的口红也不过几百元,对消费者起到“安慰”作用。我们观察了百度搜索指数,“口红”搜索热度持续提升,而相比之下女人经典话题焦点的“包”热度一般。我们认为,口红效应或在中国进入经济新常态后再次被印证。在此趋势下,我们需要格外注意对“口红效应”下消费者心理变化的把握。轻奢品、高档商品将成为消费升级的主流产品。与奢侈品不同,轻奢商品或者高档品不是划分阶级的手段,更不是以炫富为目标;它追求的更多的是性价比、情感的链接以及可比较性,是此次消费升级的典型代表。

“爱美、怕死、缺爱”心理推动消费转型升级:我们认为此轮消费升级中,具备一定规模空间,同时能够解决“爱美、怕死、缺爱”等消费痛点的企业将具有良好的发展前景:我们认为“爱美系”中,运动健身、个人造型子行业具有发展潜质,可关注:中航时尚(835623.OC)、华韩整形(430335.OC)、东田时尚(835547.OC);“怕死系”中,我们总体看好出境医疗、健康食品子领域,可关注标的:视野股份(835495.OC)、华朴农业(837890.OC)、熊猫乳业(832559.OC);缺爱系细分机会,我们认为包括银发游、中远距离出境游领域,以及服务升级子领域,可关注泰美好(837755.OC)