核心组合:先导智能、太阳鸟、杰瑞股份、恒立液压、豪迈科技、郑煤机、四川九洲。

1、重点组合:恒立液压、烟台冰轮、科达洁能、机器人、南方汇通、新筑股份、方大化工、中金环境、春晖股份、众合科技、龙马环卫。

2、上周机械行业指数下跌0.3%,军工行业指数下跌0.1%,同期沪深300指数下跌1.3%。

3、周核心观点:产油国联合限产首月执行超预期,且OPEC多次表示有延长限产可能,表明本次限产决心坚定,国际油价站稳50美元以上,并有进一步上攻可能。国内外油公司对油价支撑力信心足,普遍调升年度资本支出计划,油服企业业绩迎来好转。油价上行也使替代能源天然气经济性凸显,相关设备需求量大增。建议关注油、气产业链。同时,留意市场风格切换,成长性板块(3C、智能物流设备)经过深度调整估值已回落到20-25倍相对合理的区间,投资价值显现,主要聚焦于智能装备——3C自动化、智能物流。

4、投资机会概述:

机会一:油气服务装备:油价中枢上升油企投资意愿增强,带动油服板块估值修复。

近期普氏能源资讯发布报告,确认OPEC减产完成率达到91%,超过市场普遍预期。OPEC官方接连表态将推动完成率达到100%,并多次暗示或将延长限产期限。受其影响,国际油价中枢上移趋势明确,国内外油公司,如中海油、BP等纷纷扩大资本支出计划,油服设备企业订单增加,业绩边际改善。我们认为,原油价格中枢上升将带动小市值油服公司弹性更大,重点推荐:杰瑞股份(产业链布局完整,海外扩展)、海油工程(积极布局海外市场、搭政策快车发展);关注惠博普(与安东深度合作,积极布局油田服务产业)。

机会二:政策护航新能源汽车产业发展,锂电装备持续发力。2016年11月22日,工信部发布《汽车动力电池行业规范条件》(2017年)征求意见稿,其中锂电池单体企业年产能门槛由原先2亿瓦时跃升至80亿瓦时,企业采购锂电生产设备扩充产能的需求大。长期看,《十三五国家战略性新兴产业发展规划》明确新能源汽车到2020年产销量200万辆以上,按照2016年51.7万的销量,2017-2020年间新能源汽车产量年均保持40.24%增速,持续拉动动力锂电池行业发展。重点关注赢和科技(掌握核心涂布机技术,锂电全产业链布局)、先导智能(锂电智能制造)、正业科技。

机会三:油气价格“剪刀差”拉大,关注天然气板块机会:国际油价中枢上行稳固,作为替代能源的天然气经济性进一步凸显。LNG重卡产量连续7个月同比大幅上涨,今年1月涨幅超过300%。LNG储运使用的槽车、气罐、加气设备等需求也大幅增长。推荐富瑞特装(LNG车载气瓶装备供应商,LNG重卡及客车改装市占率超40%),建议关注中集安瑞科(H)(优质燃气装备供应商)、厚普股份(加气站设备供应商,布局EPC及LNG船舶领域)机会四:能源局推进年内8座机组开工,关注核电设备机会:据国家能源局官网报道,国家能源局公布的《2017年能源工作指导意见》提出,年内计划开工8台核电机组。近期行业利好政策不断,十三五行业规划、《2017能源发展指导意见》出台,人民日报、央视新闻联播报道核电安全性,监管层态度已非常明晰。三代核电首堆关键实验将在3月完成,如进展顺利将为首堆发电扫平障碍,我们预计后续机组将在首堆发电后陆续获批。推荐台海核电(主管道绝对龙头)、应流股份(核电铸锻件供应商),重点关注江苏神通(核级阀门供应商)、中核科技(核级泵阀主要供应商,关键技术获突破)机会五:挖掘机销量连续大幅增长,工程机械重点布局受益弹性大的主机企业及核心零部件国产化。1月份国内挖机销量4548台,同比增长54%。从目前了解到的终端销售数据看,挖掘机需求将相继传导至装载机、起重机等销量增速回升,建议重点配置受益弹性大的主机厂——柳工、三一重工;以及核心零部件国产化的恒立液压。

5、上周报告观点:公司快报:智云股份:3C业务持续快速增长,未来业绩可期;豪迈科技:模具+燃机+铸件造就工匠典范,加速开拓海外市场;中铁工业:资产置换焕然新生,轨交设备龙头搭上基建发展快车;永贵电器:连接器龙头多维布局,业绩高速增长;台海核电:业绩略低于预期,今年受益行业回暖有望大幅增长;富瑞特装:天然气产业复苏态势稳定,LNG业务有望发力;浙江鼎力:景气行业优质龙头,深耕市场快速成长。