行业观点

【一周走势】上周A股申万传媒指数上涨了3.49%,板块全周涨幅位于申万一级行业第4位,实现了较强劲的复苏。领先上证综指约1.89个百分点,领先深证成指约1.08个百分点,领先沪深300指数约1.96个百分点。其中,互联网传媒指数表现亮眼,全周上涨4.44%;影视动漫指数紧随其后,上涨4.14%,平面媒体指数和营销传播指数分别上涨了2.79%和2.31%,广电指数上涨幅度最小,上涨1.93%。

传媒行业涨跌幅榜前五位分别是:北纬通信(15.17%)、游族网络(14.58%)、华策影视(14.12%)、龙韵股份(12.64%)、完美世界(12.11%)。涨跌幅后五位分别是:大晟文化(-8.48%)、联创互联(-4.74%)、分众传媒(-3.06%)、东方网络(-2.18%)、万家文化(-1.63%)。

【行业要闻】:华谊兄弟发布2016年度业绩快报,业绩同比下降;浙报传媒发布重大资产出售暨关联交易预案;熊猫直播、全民直播被上海网信办要求整改;IMAXChina2016年扭亏为盈大中华区IMAX银幕已达424块;乐漾影视与花儿影视同业竞争贾跃亭夫妇被要求整改。

【投资观点】传媒板块股价调整已进入洼地,而行业发展外部环境较好,板块整体业绩增长稳健,我们推荐对传媒产业进行谨慎布局:1、国企改革、传媒转型主题;2、泛娱乐内容爆发主题;3、渠道重构主题。

【重点关注】中文传媒中南传媒华策影视光线传媒歌华有线【主要风险】政策风险、传统传媒企业改革效果低于预期风险、影视项目成本回收风险、并购风险