市场表现

2月17日至2月23日,本周市场继续稳步回升。机械、军工行业的走势则出现了一定的分化,其中,机械行业上涨2.24%,跑赢沪深300指数1.52个百分点;而军工行业则微幅下跌0.17%,跑输沪深300指数0.89个百分点。从行业内各个子板块的表现来看,本周工程机械板块一枝独秀,累计上涨4.8%,领涨行业;同时,船舶制造与港口设备和轻工机械板块也表现相对较好,分别上涨1.5%和1.4%,紧随之后;而基础零部件板块则表现相对较差,累计下跌0.74%,排名行业垫底。

从个股的涨跌幅来看,工程机械个股本周领涨行业,其中,建设机械本周累计上涨23.98%,领涨行业;同时,河北宣工和厦工股份也表现较好,分别上涨14.55%和13.42%,紧随之后;而申科股份则表现最差,累计下跌14.04%,排名行业垫底。

本周观点

本周市场整体表现较好,但板块轮动较快,其中军工行业出现了一定程度的回调。尽管机械行业近期有所回暖,但行业整体的景气度仍旧处于历史较低的水平,因此我们维持对行业的“中性”投资评级。春节后,工程机械的下游需求延续了半年多来的向好态势,市场预期2月份挖掘机销量为1.2万台,同比增长超过200%,近半年来,这一增速维持在70%以上。同时,机械设备开工率达到85%,接近历史高点;此外,工程机械下游的回款率也持续改善。随着国家加大基础设施建设的力度,未来一段时间,工程机械行业或将延续当前的反弹态势。推荐:中联重科、建设机械、天业通联、厦工股份和徐工机械。