本周水泥市场综述

本周全国水泥市场价格环比小幅回落0.6%,价格下跌区域主要是江西和云南,幅度20-30元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为59.9%,较上周下降0.35个百分点;其中省会城市水泥库存为60.8%,较上周下降0.33个百分点。

本周主要区域价格走势

华东地区水泥价格继续下调。主要体现在江西南昌和九江地区,1月7-10日,南昌水泥价格大幅下调30元/吨,P.O42.5散到位价320-340元/吨;九江水泥价格下调15-40元/吨;上饶地区再次下调30元/吨。江苏苏锡常地区水泥价格趋稳运行,P.O42.5散主流出厂价215元/吨。浙江杭州地区水泥价格以稳为主,P.O42.5散到位价290元/吨。上海地区水泥价格趋弱运行,外来水泥价格下调15元/吨,本地企业价格仍旧维稳,P.O42.5散到位价300-320元/吨。安徽合肥和巢湖地区水泥价格以稳为主。

中南地区水泥价格大稳小动。广东珠三角地区水泥价格以稳为主,广州P.O42.5散到位价360元/吨左右。从反馈情况看,今年市场需求结束较晚,往年距离春节前20天左右需求便会有明显下降,而今年企业发货情况多数还在正常水平,主要是重点工程赶工需求较强。广西南宁和崇左地区水泥价格以稳为主。湖南长株潭地区水泥价格保持平稳,P.O42.5散到位价330元/吨。常德和益阳地区水泥价格平稳,下游需求稍好,本地企业出货量仍有8成或以上,库存在中等水平。湖北武汉地区水泥价格继续保持平稳,P.O42.5散到位价350-360元/吨。进入1月份,部分企业生产线开始进行淡季错峰停产,目前库存多在中等或偏低水平,预计春节前价格大体会平稳运行。河南信阳和南阳等南部地区水泥价格下调10-20元/吨,郑州和新乡等中北部地区水泥价格保持平稳。

西南地区水泥价格小幅回落。四川成都水泥价格趋稳运行,由于熟料生产线正在进行淡季停窑限产,库存控制在中等水平,春节前期价格将以平稳为主。重庆地区水泥价格以稳为主,主城区P.O42.5散到位价330元/吨。1月1日起,冀东、台泥、西南和海螺等企业开始进行错峰生产,每条生产线停产30-40天。贵州贵阳地区水泥价格保持平稳,P.O42.5散到位价340元/吨。云南昆明地区水泥价格下调10-20元/吨,P.O42.5散到位价320元/吨左右。

投资策略

整体来看,今年南方市场节前水泥需求表现尚可,下滑速度缓慢,企业发货情况也明显好于往年,截止1月中旬,大部分地区企业日发货仍有8成左右,再加上错峰停产范围扩大,春节前及期间企业对于稳价信心较强。预计下周开始各地需求将会有明显减少。建议关注错峰生产执行力度较大和库存较低地区受益相关标的。