消费电子:龙头白马配置价值凸显。

上周A股消费电子龙头白马股股价出现较大幅度向下调整,但台湾、欧美苹果产业链相关个股均未出现普遍下跌,大立光等个股表现强势。经历本轮调整,目前A股电子白马估值水平已回归至较低水平(对应17年20~25倍之间):我们认为相关个股的短中长期成长逻辑均未发生变化,继续推荐信维通信、长盈精密、大族激光等优质白马。

面板:1月面板价格延续涨势,面板龙头企业进入稳定盈利期。

根据Witsview的数据,2017年1月淡季面板价格再度上涨,平均涨幅在5美元以上。主要由于全球最大电视品牌三星电子在1月持续采购电视面板,其他品牌也跟进采购。我们认为,现在的面板行业正处于洗牌期的后期,伴随行业集中度提升,龙头持续受益,强者更强的趋势开始凸显。

我们持续关注国内面板厂商的发展,重点推荐国内面板龙头京东方。

半导体:16年去库存完成,17年销售持续升温。

从全球范围看,随着16年去库存完成,17年苹果引领下智能手机备货需求强劲,加上汽车电子、工业终端等新兴市场带动,销售持续升温。借助于国家意志的强力推进,大陆半导体产业快速发展,全球产能向大陆转移趋势明显。当前我国已形成了从设计、制造、封测到终端的完整IC产业链,在国家产业基金和资本市场平台的支持下,迎来最佳发展机遇。我们认为半导体产业将实现从市场到上游核心材料的突破。

LED:芯片行业寡头垄断之势渐成,三安光电打响新年涨价第一枪。

上周,国内LED芯片龙头三安光电向下游发布涨价通知,于2017年1月10日起上调部分产品价格,上调幅度为8%。我们认为三安光电的涨价一方面是由于成本上原因,另一方面与市场集中度提升有关。未来LED芯片行业集中度有望持续提升形成寡头垄断形势,行业龙头议价能力及盈利能力仍有望提升。