2017年行业前景判断

展望2017年,全球智能手机市场增速继续放缓,终端市场需要新的增长点。半导体方面,全球半导体产业景气度回升,半导体设备订单额持续增加,世界半导体贸易统计组织预计2017年和2018年全球半导体行业将保持正增长。子行业方面,集成电路国产化和汽车电子都具备长期的投资价值。

发展集成电路是产业升级的关键,关注行业龙头和海外并购机会

集成电路行业是信息产业的核心,关系着我国的信息安全,同时也是未来通信、计算机、汽车、工业等行业升级的基础。目前发展集成电路行业已成为国家长期战略,政府在政策和资本上大力支持国内集成电路产业的发展,同时中国大陆现在也已成为国际IC制造产业转移的重要目的地,此外全球集成电路并购重组的浪潮仍然在持续,这些都为我国集成电路行业的发展提供了良好的条件。建议重点关注行业龙头,以及海外并购重组的机会。

汽车电子有望成为继智能手机之后下一个增长点

当前汽车的电子化水平还比较低,主要还是依赖机械部件。一方面,在政府和行业组织对行驶安全、环境保护的关注下,汽车ADAS系统、新能源汽车将会迎来高速发展期,从而带动汽车电子化水平的提升。另一方面,我国的汽车普及率还非常低,未来汽车销量仍然会持续增长。这两方面原因,决定汽车电子有望成为电子行业下一个增长点。

行业评级及推荐标的

当前我国产业链正从下游电子产品制造向中上游的电子零件、显示面板、芯片等领域转移,子行业仍有可供挖掘的机会。我们维持电子元器件板块的“看好”评级。

集成电路板块,我们看好各子版块的龙头企业以及收购了海外优质资产的标的,包括长电科技(600584)、华天科技(002185)、通富微电(002156)、三安光电(600703)、以及北京君正(300223)。