2016年家电行业整体经营表现有较明显改善,出口量全面大增是年内家电业市场亮点。2016年以来行业整体表现好于大盘,经过一轮估值调整,家电板块估值横向比较依然处于低位。在贯穿2016年全年的震荡格局下,家电板块业绩当道,稳健成长的细分行业龙头更受市场青睐。

白电板块坚定去库存,看好龙头企业多元化、国际化布局:从2015年起,白电进入去库存周期,目前空调库存已达到近三年最低点,内销市场逐渐回暖,国际市场成长迅速。更新换代周期到来,消费升级趋势利好龙头企业。标的推荐:美的集团(000333)、小天鹅A(000418);

厨电、小家电蓝海市场,绩优龙头成长确信:厨电在我国保有量低,市场空间广阔,近年来行业保持高成长性,“大行业、小公司”的格局,为行业龙头中长期成长性提供保证。小家电潜在市场蛋糕巨大,使用习惯尚待培育,作为最大小家电生产基地,技术积累较为成熟。标的推荐:老板电器(002508);

黑电承压,智能家电风口或带来盈利多元化:电视大屏幕是智能家电生态系统、家电物联网最好的切入端口。本轮彩电技术升级的重点在于智能化,作为终端流量入口,带来具有粘性的优质用户,因此,我们看好电视行业变革,盈利模式从单纯地产销产品到广告、入驻费用、销售折扣等流量变现的多元化发展。推荐标的:海信电器(600060)。