本期板块表现:

上周表现:公用事业板块整体上涨。沪深300指数上涨0.22%,创业板下跌1.11%,公用事业整体下跌0.79%。子板块电力板块上涨0.35%,水务板块下跌3.05%%,燃气板块下跌2.59%,环保工程及服务下跌2.10%。

本期行业观点:

环保板块观点:由国务院批准,财政部牵头成立的中国PPP基金与江苏、吉林等9省区签署子基金合作协议,涉及基金总规模437亿元。省级PPP基金涉及具体项目164个,项目总投资5900亿元,基金投资占比7.41%。中国PPP基金自7月正式运营以来,注册资本1800亿元,累计签约金额达到517亿元,主要通过股权、债权担保等方式,为PPP项目提供融资支持。中国PPP基金合作周期长、成本低,有利于提高PPP项目融资的便利性,降低融资成本,促进项目落地。

公用板块观点:(1)首批105个增量配电网试点项目落地。近期能源局主导的首批105个增量配电网投资项目落地,标志着配电网业务改革的开始,预计后续还会有新批次落地,同时增量配网的资产梳理、资产改造、新增园区PPP模式开启等也将步入实质性操作阶段。

增量配电网原则上指110千伏及以下电压等级电网和220(330)千伏及以下电压等级工业园区(经济开发区)等局域电网,不涉及220千伏及以上输电网建设。我们认为,增量配电网的放开是电力体制改革进入深水区的表现,建议关注电改受益标的桂东电力、涪陵电力、文山电力、三峡水利、吉电股份、天沃科技。

(2)油气改革总体方案预计年底出台。据《国际金融报》报道,一位国家能源局工作人员告知,目前正在稳步推进石油天然气体制改革,配合国家发展改革委推动《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》,预计于2016年底前出台。8月末以来,国家发改委陆续发布《关于加强地方天然气输配价格监管降低企业用气成本的通知》、《天然气管道运输价格管理办法(试行)》、《天然气管道运输定价成本监审办法(试行)》、《关于明确储气设施相关价格政策的通知》、《关于做好2016年天然气迎峰度冬工作的通知》、《关于推进化肥用气价格市场化改革的通知》、《关于福建省天然气门站价格政策有关事项的通知》一系列政策。我们认为,油气改革方案的出台,有助于加快能源市场化改革,完善油气价格形成机制,建议关注天然气市场化改革受益标的百川能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气、中天能源、云南能投等。