事件:

国家能源局昨日发布《风电发展“十三五”规划》(后简称《规划》)的通知, 制定了风电行业在十三五期间的发展目标,为了实现2020年和2030年我国非化石能源分别占一次能源消费的比重15%和20%的目标,提出到2020年底,风电累计并网装机容量确保达到2.1亿千瓦以上,其中海上风电并网装机容量达到500万千瓦以上;风电年发电量确保达到4200亿千瓦时,约占全国总发电量的6%,同时提出七大重点任务。

点评:

“十三五”稳健发展海上风电是亮点 截止到 2015年底,我国累计风电装机容量为145GW,按照《规划》目标测算,“十三五”期间需要完成年均13GW 的新增装机容量。我们认为,该规划目标较为保守,经过与业内人士的沟通,普遍认为2.1亿千瓦是“十三五” 规划发展的底线,实际装机容量将大概率超越2.1亿千瓦。海上风电方面,截 至2015年底,中国已建成的海上风电装机容量共计1014.68MW,未来5年年均有望实现797MW,可以看出我国海上风电经过前期的探索,风电项目已经具备一定的经济性,“十三五”期间将是我国海上风电快速发展的黄金时期。发电量方面,2015年我国风力发电量为1863亿千万时,距离《规划》的目标差距较大,需要在解决限电的基础上进一步提升新能源发电占比,体现管理层对新能源产业的重视。

“三北”地区弃风问题有望逐步改善 《规划》进一步指出,到2020年,有效解决弃风问题,“三北”地区全面达到最低保障性收购利用小时数的要求。风电占比较低、运行情况良好的省(区、市),有序新增风电开发和就地消纳规模。三北地区在基本解决弃风问题的基础上,通过促进就地消纳和利用现有通道外送,新增风电并网装机容量3500万千瓦左右,累计并网容量达到1.35亿千瓦左右。我们认为,高层对新能源发电的支持态度有利于电网在消纳不足的情况下进行倾向性的主动调节,从而缓解弃风问题,此外,随着特高压线路的建成使用以及储能行业的飞速发展,弃风问题将得到显著改善。

投资建议

我们看好风电行业的整体成本优势,认为在风电上网电价下调的情况下,行业将迎来洗牌,集中度进一步提高。具有技术成本优势的企业有望迅速扩大市场份额,拥有更高的利润率水平,推荐金风科技、天顺风能。