原材料价格上涨向下游传导,轮胎有望开启涨价潮。山东某轮胎公司11月8日率先发布轮胎调价通知,自11月10日起提高轮胎开票价格,幅度为2%~3%。

供给端:国内轮胎主要产能在山东东营,这部分产能利润率低,抗风险能力差,企业间互保严重,由于国内经济增速下滑,受互保企业拖累,资金链断裂,产能逐步退出。2016年年底,又有一批新的银行贷款到期,预计又有新一批产能因为无法偿债退出。另外,山东省16年起不再新增省内轮胎行业产能,国内轮胎供给收缩伴随行业集中度提升将成为未来发展趋势。

需求端:房地产带动重卡需求增加,今年8月份货车限载新规发布,我国对货车非法改装和超限超载的治理进入新阶段,导致9、10月重卡产量增长显著。从2015年10月1日到2016年12月31日,国家对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策,该政策在明年大概率延续。

美国轮胎“双反”:2016年8月,美国对国内全钢胎进行反倾销初裁,出口美国全钢胎出现大幅下跌,但是由于出口美国全钢胎在总出口中占比仅为10%,出口美国以外的全钢胎持续保持增长,国内全钢胎整体出口量仍维持高位。虽然美国商务部暂停征收全钢胎反补贴税,但是终裁之后仍会向前追溯。