本周观点更新:行业方面,携程入股北美海鸥假期和纵横旅游两大地接社,加速度假业务独立分拆;景域集团与御庭集团合资成立网红酒店管理公司;阿里旅行更名为“飞猪”,将聚焦出境游和互联网创新。

公司层面,板块公司陆续公布三季报。总体看,板块三季报营收和净利增速良好。剔除st新都、号百控股、三湘印象和岭南控股四家公司,板块29家公司前三季度实现营业收入633.8亿元,同比增23.6%;前三季度实现归母净利润51.6亿元,同比增15.8%。29家公司三季度单季实现营收261.4亿元,同比增21.3%;实现归母净利润23亿元,同比增17.8%。

前三季度整体业绩按照营收增速将板块排序为酒店>旅行社>旅游综合>景区>餐饮,按照净利润增速排序为餐饮>旅行社>旅游综合>景区>酒店;三季度看,子板块营收增速排序为酒店>旅行社>旅游综合>餐饮>景区,按照归母净利润增速排序为酒店>旅行社>餐饮>旅游综合>景区。按照营收和净利润增速综合评估,前三季度旅行社子板块业绩增速靠前,而酒店子板块业绩增速第三季度排在首位。酒店子板块过去2年的资本运作和行业整合对业绩贡献逐渐体现。维持行业“推荐”评级。

个股角度,前三季度营收增速超过25%的个股共计8家,分别为首旅酒店(+361.5)、锦江股份(+83.6)、宋城演艺(+65.8)、大东海A(+38.9)、北京文化(+38%)、凯撒旅游(+35%)、北部湾旅(+33.2%)和众信旅游(+29%);扣非后归母净利润超过25%的个股分别为首旅酒店(+329.6%)、大东海A(+77.9%)、金陵饭店(+66.2%)、宋城演艺(+41.7%)、凯撒旅游(+41.1%)、云南旅游(+40.8%)、中青旅(+30%)和华天酒店(+27.4)。

重点推荐个股:建议关注宋城演艺(定增即将解禁,价格倒挂20%)、众信旅游(定增价格倒挂)、三湘印象(观印象新项目推出)及部分国企改革预期个股,包括金陵饭店、丽江旅游、西安饮食和桂林旅游等。

行情回顾:餐饮旅游板块周跌0.02%,跌幅15/29(中信行业指数)。个股周涨幅前五分别为北京文化(+3.96%)、首旅酒店(+3.4%)、西藏旅游(+2.5%)、华天酒店(+1.4%)和三特索道(+1.25%),跌幅前三位分别为号百控股(-4.2%)、大连圣亚(-3.9%)和西安饮食(-3.9%)。

上周重点资讯:携程入股北美两大地接社;阿里旅行更名为“飞猪”,将聚焦出境游和互联网创新;景域集团与御庭集团合资成立网红酒店管理公司;笛风假期发力旅游B2B市场;国家旅游局约谈阿里旅行等企业,责令整改不合理低价游;泰国拟开放外籍游客5年签证