投资要点:

行业要闻

三星正式量产10nm芯片,并拿下高通骁龙830全部订单

中芯国际天津扩产项目启动

高通收购恩智浦接近完成

OLED市场份额进一步增加侵蚀LCD市场

固安6代OLED厂启动

VR销售旺季OLED供货成为最大瓶颈

预计2016年全球手机出货量将为15亿部

重要公司公告

乾照光电公布股东减持计划

银河磁体设立全资子公司

立讯精密全资子公司在越南投资设立全资孙公司

兴森科技公布2016年半年度权益分派方案

走势、估值与策略

上周全体A股上涨0.74%(流通市值加权平均法,下同),创业板上涨0.16%,中小板上涨0.44%,电子行业上涨0.97%,在申万28个子行业中排名第八,子板块中半导体上涨0.98%,电子元器件上涨1.04%,光学光电子上涨0.23%,电子设备与制造上涨0.46%。截至上周五,剔除负值情况下,全体A股TTM市盈率为19.05倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板块的TTM市盈率为55.85倍。目前相对于全体A股的估值溢价率193%,从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为86.35倍、41.67倍、59.73倍、63.46倍。近期两市随着三季报集中到来而振幅有所增大。电子行业,继续建议选择有业绩保证和安全边际的个股。

本周观点

芯片国产化大背景下,国内企业在政府和政策支持下通过并购整合,以及海外收购优质资产从而实现优化资源配置,做大做强民族高科技产业,在各细分领域出现一批领军企业。如芯片、功率半导体器件、OLED、小间距LED等都是长期成长领域,具备长期投资价值。另外,受益行业景气度回升带来业绩拐点的领域,如PCB、覆铜板、消费电子精密结构件等可以继续挖掘低估值个股。