投资要点:

主要观点。

10月8日,安徽省食药监局印发了《安徽省公立医疗机构药品采购推行“两票制”实施意见》,明确自11月1日起安徽全省所有公立医院同时执行两票制。10月13日湖北省发布的《关于进一步深化医药卫生体制改革试点工作的通知》明确,对该省三个医改试点城市武汉市、襄阳市、鄂州市即将开展药品带量采购试点,并实施两票制。

安徽省和湖北省政策的相继出台已表明综合医改试点的省份“两票制”推行已经开始,“两票制”将直接压缩流通环节,降低药价,以往直接以过票为生的小型商业企业将逐步退出或被收购,药品流通行业将面临洗牌,行业集中度将提高,关注拥有渠道优势的全国或区域性龙头,九州通、上海医药、国药一致、嘉事堂等。

上周市场表现。

上证综指上周涨幅1.97%,SW医药生物下跌上涨2.46%,行业排名第17,排名靠后但跑赢沪深300。子行业中化学制药(3.54%)、化学原料药(3.11%)、中药(2.57%)、跑赢板块,医疗商业(2.08%)、医疗器械(2.02%)、医疗服务(1.64%)、跑输板块。

行业动态。

卫计委:发布卫生与健康科技创新及科技成果转化指导意见;安徽:两票制正式落地;浙江:拟推按病种付费;辽宁:开展医养结合试点工作;广东:家庭医生签约服务制度实施方案出台。

上市公司重要公告。

常山药业、通策医疗公告三季报,北陆药业等74家公司发布三季度业绩预告;国药股份重组获国务院批复,沃森生物重大资产出售发布草案、股权协议转让获批;和佳股份签1.58亿PPP项目,誉衡药业4000万参设创业基金,美康生物5000万设立医学检验所、8300万收购医疗器械公司,仙琚制药拟收购2家意大利原料药企业,通策医疗2亿参设口腔医疗基金拟投资建设口腔医院,广生堂6500万元参设新药投资基金,健康元向子公司增资4亿元,康美药业3.95亿元收购医院管理公司,华海药业拟3亿元设立医药健康管理公司;四环生物获举牌,永安药业获增持84万股,柳州医药遭减持111万股;广生堂推250万股股权激励,中珠医疗员工持股购买4953万股完毕,翰宇药业终止员工持股;华兰生物、浙江医药、海正药业、康恩贝、天士力、华海药业、恒瑞医药、复星医药获临床试验批件,万孚生物获国内和欧盟CE产品注册证书,乐普医疗、科华生物、达安基因获产品注册证,方盛制药药品注册申请获批。

风险提示。

政策变动风险;系统性风险。