近半月涨幅较大的产品:软泡聚醚(华东地区,39.3%),液氯(华东地区,33.33%),二氯甲烷(华东地区,28.89%),环氧丙烷(华东地区,25.06%),苯胺(华东地区,23.94%),硬泡聚醚(华东地区,22.11%),顺丁橡胶(华东地区,14.41%),锦纶FDY(中纤网,14.38%),天然气(纽约现货价,13.33%),PVC乙烯法(华东,11.49%)。

近半月跌幅较大的产品:三聚氰胺(川化清华,-16%),液化气(上海石化,-11.8%),R22(华东地区,-6.12%),BRENT原油(BRENT,-4.42%),锦纶DTY(中纤网,-3.87%),涤纶POY(中纤网,-3.55%),复合肥国际(CFR中国高端,-3.23%),WTI原油(WTI,-3.05%),乙二醇(中纤网,-2.58%),丁酮(华东地区,-2.33%)。

投资观点:2016年,供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能,化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动,需求拉动,供给收缩三个角度,梳理化工行业投资机会,其中:1、原料价格上行推动下游产品价格回升,建议关注PTA(恒逸石化、荣盛石化)和粘胶短纤(三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技)。2、房地产去库存,投资需求增长有望拉动上游建材需求,建议关注,如纯碱、玻璃、PVC和MDI(金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学)。3、淘汰落后产能,关停污染企业,供给端受冲击,龙头优势企业受益,建议关注印染行业(联发股份)、染料行业(闰土股份、浙江龙盛)。

山东地区化工企业环保设施整改进入第二阶段,涉及山东多家甲醇、甲醛以及甲醇制烯烃企业。预计山东市场的价格涨跌将影响国内多个省份的甲醇销售。

我们持续推荐基本面亮点突出,业绩增长确定的公司,如:赛轮金宇:随着国内半钢胎替换市场的启动,面临重大历史发展机遇。公司作为最优秀的半钢胎的民族轮胎企业,如果能够把握这次历史机遇,将有希望成为具备国际竞争力的民族轮胎品牌。此外,越南工厂明年贡献盈利促使公司重回高增长通道,强烈推荐。巨化股份:技术底蕴与研发实力深厚,随着新产品、新技术进入收获期,有望成为电子化学品及新材料行业的领导者,强烈推荐。海利得:各项业务全面向好,内生增长强劲,业绩超市场预期,后续储备项目众多,持续增长动力十足,继续强烈推荐。

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