行业观点。

新能源:十三五风电、光伏装机目标及中长期可再生能源比例目标再获重申;第六批补贴目录有望近期下发。

《可再生能源法》实施十周年研讨会本周在北京召开,国家能源局新能源司司长在会上重申了2020年我国风电、光伏、光热装机分别达到250GW、150GW、5GW的目标,以及到2020和2030年可再生能源消费占比分别达到15%和20%的渗透率目标。

此前我们多次提示拖欠已久的可再生能源发电补贴有望在国庆前后恢复发放,近日再次获悉第六批补助目录有望在近期下发,2013年9月至2015年2月期间并网的风电、光伏发电项目有望获得明显的现金流改善。

投资建议:光伏产业链价格持续下跌,草根调研显示大量中小企业已减产或停产,本轮行业景气的急速下落有望令落后产能在短时间内快速出清,并推动光伏电站建设和发电成本的快速下降,加速平价上网实现,能够存活下来的优质龙头有望在需求复苏中获得明显的市占率提升。重点关注:中来股份、隆基股份。

储能:铅炭储能大型商业项目投运,继续建议重点布局储能板块机会。

近日,国内首座铅炭电池大型商业化储能项目在江苏中能硅业(保利协鑫的多晶硅厂)投运,项目采用1.5MW/12MWh南都电源铅炭电池+6台阳光电源PCS储能逆变器,通过每天完成一个充放电循环,起到为用户节省高峰期用电成本的效果,项目理论投资回收期低至5年左右。

投资建议:随着可再生能源渗透率的持续提升,储能需求日益迫切,能源局已逐步通过行政手段支持储能应用,补贴出台只是时间问题;此外,随着电改的深化,许多新商业模式需要依赖储能装置来实现,可预见的电池成本快速下降也将助推储能经济性的提升,重点关注:圣阳股份、南都电源、阳光电源、雄韬股份。

新能源车:板块人气仍存,关注上游产品价格弹性,以及燃料电池、充电桩主题。

本周随大盘调整,新能源车板块在短期利好兑现(骗补查处结果发布)、全年销量预期连续下调的情况下,再次出现较大幅度调整,展望年内板块机会,我们仍建议重点关注上游材料价格弹性预期差,以及面临政策催化的燃料电池、充电桩主题。

投资建议:我们认为,在政策和销量本身较难以超预期的情况下,产业链上游的材料价格和燃料电池车主题有望成为板块行情焦点,首先,经过近3个月的调整,上游碳酸锂及六氟磷酸锂价格近期已逐步企稳,随着Q4产量爆发,原材料价格在需求拉动下重拾升势几成定局,且由于产能释放相对较慢,上游环节的景气持续时间将长于下游电芯等环节,重点关注:赣锋锂业、天齐锂业、天赐材料;其次,若针对燃料电池车的补贴细则同期发布,则有望成为国内燃料电池商用车生产的发令枪,形成该主题强有力催化剂,重点关注:大洋电机、富瑞特装、雪人股份等;此外,近日发改委印发《关于加快居民区电动汽车充电基础设施建设的通知》,Q4新能源车销售放量也将带动充电桩建设,关注:中能电气、中恒电气。