政策要闻:

9月6日国家发改委、国家能源局批复同意北京、海南、甘肃开展电力体制改革试点的复函,同意福建、黑龙江开展售电侧改革试点的复函。紧接着9月7日,国家发改委、国家能源局同意湖北省、四川省、辽宁省、陕西省、安徽省、河南省、新疆维吾尔自治区、山东省八省区电力体制综合改革方案获批。

行业及公司动态:

国家发改委召集神华、中煤等部分重点煤企及主产区煤炭行业管理部门相关人士,在京召开“稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案启动工作”的会议,指出在市场供应偏紧时,煤企要按照要求增加产量。但强调完成去产能任务是第一位的。

板块表现:

上周上证综指涨幅0.38%,沪深300涨幅0.12%,各行业涨跌幅中电气设备涨幅1.7%,涨幅强于沪深300和上证指数。子板块中,储能设备继续领涨。

个股表现:

上周电气设备板块涨幅前五的企业为科泰电源、鼎汉技术、大连电瓷、盈峰环境、方正电机。

主要观点:

本周电改进程加速,两天发改委批复了十三个省市区的电改方案。之前国家发改委下发特急通知,拟在全国批复100个左右增量配电业务试点,预计新增投资规模在千亿元左右。批复试点在电网公司集中掌控存量配网市场的前提下,放开增量配网市场,鼓励和引导社会资本参与投资增量配网,有利于打破电网公司在配电领域的垄断地位,形成配售一体的经营模式。增量配网主要指电改试点区域新增用电负荷带来的变电站扩容、线路改造,适用于新增工业园区、经济技术开发区。8月底国家发改委印发的《关于切实做好传统基础设施领域政策和社会资本合作有关工作的通知》中把供电/城市配电网建设改造、农村电网改造升级作为PPP模式推广领域,也为增量配网建设和运营提供了机遇。我们认为配网设备供应商将在此轮配网建设中率先受益,而且设备生产商有望转型进入配网运营领域,我们推荐配网设备龙头国电南瑞。