投资要点:

市场表现。

近5个交易日,沪深300上涨0.93%;环保设备指数、水务指数、环保工程及服务指数分别上涨6.11%、4.42%和4.27%。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块均再度实现上涨,其中,大气治理、环境监测涨幅居前,幅度均超过5%。个股方面,万达私有化概念股国中水务再度表现强势,区间累计上涨超过25%,涨幅居首;科融环境、三聚环保等则紧随其后。中国天楹、兴源环境等则小幅回调,幅度均在2%以内。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为 40.98倍,相对沪深300的估值溢价率为231%,估值及估值溢价率环比继续较大幅度上升。

行业动态。

1、 第三批PPP 示范项目评审结束 项目清单即将公布。

2、 财政部等七部委激励更多社会资本投入绿色产业。

3、 山东密集出台环保改革方案 涉及环保督察、损害赔偿、监测网络建设等。

公司信息。

4、 渤海股份:中标逾20亿元市政工程PPP 项目。

5、 维尔利:中标逾7,400万餐厨垃圾处理项目。

6、 三维丝:全资子公司签署3,050万美元业务合同。

7、 启迪桑德:中标白城垃圾焚烧发电厂BOT 项目 预计投资4亿元。

8、 盛运环保:签署蒙阴县垃圾焚烧发电项目特许经营协议。

投资策略。

近5个交易日内,环保板块先抑后扬,并在PPP概念爆发带动下大幅上涨,表现强势。从近期PPP 概念个股的表现来看,PPP 项目加速落地的预期进一步强化,PPP 主题投资正逐步获得市场认可。目前,第三批PPP 示范项目已完成初步评审,并将于近期公布,PPP 或再迎催化剂。继续看好环保PPP 主题投资机会,操作策略上,仍建议优选低估值、业绩确定性强的PPP 龙头,以及基本面良好、PPP 订单储备充裕、具备高业绩弹性潜力的个股。同时,建议避开缺乏业绩支撑、短期内炒高的相关PPP 概念个股。作为环保行业核心发展模式,PPP 的持续发力,将驱动环保行业提速发展,看好PPP 模式加速推广下的环保行业投资机遇,给予行业“看好”的投资评级。本周股票池推荐:碧水源、兴源环境、高能环境和巴安水务。