中国移动于9月1号晚间公布了2016年度光线缆招标事项。2016年度普通光缆产品集中采购项目(第一次)进行招标,现就有关事项通告如下:本项目采购产品为普通光缆,预估采购规模为2156965皮长公里,折合61143468芯公里,其中2016年11月至2017年2月预计采购规模为1096222皮公里,折合31312089芯公里,2016年3月至2017年5月预计采购规模为160743皮公里,折合29831379芯公里,招标内容为光缆中的光纤生产及成缆部分加工。预计本次采购需求满足期为2016年11月至2017年5月底。

对此次中国移动光缆招标事项我们分析如下:

1)此次招标采购量为6114万芯公里,仅为第一批采购,满足期也仅为7个月,折合到全年来估算,再加上今年5月份公告的年度特种光缆的采购量,移动年度光缆需求量达1.2亿芯公里,同比上年度(9847万芯公里)需求量增长22%。此次大规模增加光缆需求验证了中移动正不遗余力的建设固网的决心,快速弥补自身在固网的短板。这点也从中移动每月发布的固定宽度用户数暴涨可以得到验证。除中移动外,中联通表示将随后跟进2016到2017年度的光缆集采,需求量也将保持增长;电信方面表示光缆需求量增长将随新增项目形式体现。

2)在光缆需求量大幅提升的同时,光纤集采价格也开始同步提升。15年底中移动光纤集采价格为55元/芯公里,此次在需求增量的推动下光纤集采价格有望进一步上涨,达到58~60元/芯公里。但是单价的提升给上游生产商所带来的利润主要是由光产业链中的光棒环节所享有,而下游光纤加工类企业收益有限,因此我们更加关注有光棒自产能力的厂商。同时作为光纤产业链上的光模块属于易耗品,也将同步受益于运营商加快光网络建设进程。

基于未来一年光缆需求量稳步增加,中期继续看好光通信行业。因此我们从两个方面推荐相关受益标的:

1)具备自产光棒的光纤生产商——亨通光电、中天科技、通鼎互联;

2)光器件类厂商——新易盛(光模块)、光迅科技(光芯片)、烽火通信(光设备)。