上周A股市场震荡回调，上证综指在周五收报于3070.31点，全周下跌1.22%；深证成指收报于10693.75点，周下跌1.65%；创业板收于2189.75点，下跌0.67%。沪深两市周交易额2.43万亿元，日均成交额4859.56亿元，环比下跌25.57%。截止8月26日收盘，沪深300指数收于3307.09点，下跌1.72%，而从行业板块表现来看，中信证券29个一级行业板块多数下跌，仅有银行、医药、餐饮旅游以及电力板块小幅上涨，跌幅居前的板块分别是房地产、综合、有色金属板块。上周非银行金融板块随大盘回调，周下跌1.76%。其中，证券指数收于8796.42点，周下跌1.59%；保险指数收于1246.18点，周下跌1.07%。

证券行业上周两融市场余额继续小幅回升。截止8月26日，两融市场规模较前一交易日环比回升14.31亿元至8990.61亿元；其中融资余额8955.87亿元，融券余额34.74亿元。上周按券商口径统计的新增股票质押数为15.56亿股，股票质押市值168.56亿元，融资规模(0.3折算率)50.57亿元。上周券商合计承销家数114家，总承销金额416.74亿元。其中，首发IPO上市3家，募资规模18.11亿元；债券发行110只，发行规模384.63亿元。市场上存续期内的资管产品共计3094只，资产净值14048.98亿元。其中，券商管理人的产品数量为2934只，资产净值合计15127.56亿元。截止8月26日，上周新三板新增挂牌企业96家，累计挂牌数量达到8877家，其中做市转让1634家，协议转让7243家。成交数量6.31亿股，成交金额31亿元。

保险行业上周保监会披露的2016年前七月份保险行业最新经营统计数据如下:一、原保险保费收入20830.47亿元，同比增长35.41%。二、赔款和给付支出6056.67亿元，同比增长23.93%。三、资金运用余额125638.28亿元，较年初增长12.38%。四、总资产143259.37亿元，较年初增长15.91%。五、净资产16871.10亿元，较年初增长4.86%。

券商板块各家上市券商陆续公布半年报，从数据来看，上半年券商行业整体业绩大幅下滑，这既有市场震荡行情影响因素，也有去年高基数因素影响，但总体上符合此前市场预期。目前行业正处于阶段性监管趋严背景下，公司短期业绩承压、估值重心下移，但从另一方面来看，监管强化释放了行业杠杆风险，估值下移凸显了安全边际，而随着深港通准备工作启动，板块迎来长期利好因素。在当前市场资金面较为充裕的宏观环境下，板块配置价值明显，建议选择业绩优良、估值较低的华泰证券和弹性较大的东吴证券。

保险板块目前从保险板块公布的半年度业绩来看，由于投资收益下滑和传统险准备金折现率假设变更影响，上市险企净利润遭遇腰斩，这基本处于市场预期之内。当前险企承保端保费收入持续高涨，而投资端在市场资产荒背景下收益承压，倒逼险企承保端转型业务结构，投资端提升风险偏好、增持非标产品来维持盈利水平。目前板块估值处于历史底部区间，安全边际较高，而行业养老险等改革政策落地预期持续升温，板块政策催化效应显著，配置价值明显，存在向上修复预期。建议关注弹性较大的新华保险和以综合金融为代表的中国平安。