事件描述

2016年8月25日,我们前往满洲里参加了安泰科“2016年钴产业研讨会”。

事件评论

行业专家一:(1)2015年全球钴矿山产量11.8万吨,64%来自铜钴、34%来自镍钴,刚果金产量占比53.3%,中国钴资源对外依存与日俱增。(2)2015年全球精炼钴产量10.42万吨,其中,中国精炼钴产量5.47万吨,占全球52.2%,前三大企业-华友,格林美、金川产量占比高达60%。(3)2015年全球精炼钴消费9.26万吨,其中电池材料用钴4.55万吨、占比49%,2011-2015年全球钴需求CAGR7.4%,2016-2020年CAGR预计10.2%;中国方面,2015年钴消费4.45万吨,其中电池占77%;2016年中国钴消费量将增长16%至5.1万吨,电池材料占比升至80%。(4)预计2016年行业供给过剩千吨级,2017-2018年“产小于需”、供应缺口致库存消化,2019年后市场全面供不应求,看好钴价整体上行。

行业专家二:(1)中国钴原料主要来自四大方面-进口钴矿、进口钴湿法冶炼中间品、进口白合金、以及镍原料的带入;上半年钴矿进口量同比下滑31%、湿法冶炼中间品的进口增速放缓至6.7%,各类钴原料折金属量上半年整体下滑9%。(2)上半年中国钴酸锂生产约1.93万吨、三元材料2.59万吨、锰酸锂2640吨、磷酸铁锂2.39万吨;三元材料、三元材料前驱体增长势头良好,但钴酸锂受碳酸锂价格大涨等因素的影响,产量同比已展现萎缩迹象。(3)在看好需求的前提下,海外机构主要选择购入布局高等级金属钴,影响MB价格,并拉动低等级钴盐价格跟进上行。

行业专家三:(1)氧化铜钴矿的可采用“火法冶炼”和“湿法冶炼”,伴随氧化矿品味走低,单纯火法工艺已不再合适。(2)中铁资源在刚果金共有“三矿一厂”,主要资源储量铜1100万吨,钴60万吨;“一厂”指2010年中投产的合资钴盐厂,“三矿”分别指MKM铜钴矿、绿纱铜钴矿以及世界级的华刚铜钴矿;公司计划2020年具备铜资源1381万吨、年产阴极铜29万吨。(3)中资企业进入刚果金后,经历了“收购钴矿-当地建选矿厂、向中国出售-当地生产碳酸钴-当地生产氢氧化钴”的阶段。

行业专家四、五:(1)资源商:普遍担忧今年刚果金大选的不确定性,局势若稳定,中资企业的投资将快速增长。(2)正极材料:对钴价维持谨慎,嘉能可高库存、行业“蓄水池”已满、三元的钴需求增速并无预期乐观。