投资要点:

化工行业最新观点:我们认为原油价格短期震荡为主,中长期我们依然看多,未来合理油价在60美元/桶左右。目前以石油为代表的原料保持相对低位,同时国内外经济增速放缓,下游需求疲软,此背景下在此背景下我们推荐需求稳定的子行业和个股。我们认为日化及食品添加剂行业需求稳健增长,建议关注上海家化(600315.SH)和嘉化能源(600273.SH)。周期品方面,我们看好炼化、粘胶短纤、炭黑和PTA,建议关注中国石化(600028.SH)、中泰化学(002092.SZ)、黑猫股份(002068.SZ)和恒逸石化(000703.SZ)。受三井关闭产能以及新产能投产延迟影响,国外供给收缩,带动国内TDI价格上扬,TDI市场步入“金九银十”需求旺季,下游需求旺盛,国内市场TDI价格坚挺,建议关注ST沧大(600230.SH)。国内外金属钠产能收缩,作为纺织品染料刚性需求,目前金属钠价格16500元/吨,产能收缩致金属钠价格或继续攀升,建议关注兰太实业(600328.SH)。英威达美国工厂不可抗力,乙二胺价格上涨,关注PA66生产厂商神马股份(600810.SH)。成长股方面,我们看好反渗透膜、超纤及PU革和车用丝,认为其需求能够逆势增长,反渗透膜关注南方汇通(000920.SZ)。超纤和生态PU革领域看好华峰超纤(300180.SZ)和安利股份(300218.SZ),涤纶车用丝看好海利得(002206.SZ)。PI膜项目进度超预期,电子级PI膜进口替代空间广,轨交业务稳增,BOGE业绩改善,关注时代新材(600458.SH)。

化工产品数据:本周WTI原油下跌2.45%,报收47.33美元/桶,布伦特原油下跌2.38%,报收49.67美元/桶,NYMEX天然气上涨11.05%。本周丙烯(FOB韩国)上涨4.58%,硫酸钾(50%粒,华东)上涨4.35%,辛醇(华东地区)上涨3.83%,丙烯酸(华东地区)上涨3.80%,纯苯(华东)上涨3.40%,99%片碱(西北)上涨3.37%,正丁醇(华东地区)上涨2.94%。本周天然橡胶下跌3.51%,涤纶短纤(1.4D*38mm)下地2.50%,丁基橡胶232(华东)下跌2.43%,环氧丙烷(散水):华东地区下跌2.04%,PTA(华东地区)下跌1.28%,PX(FOB韩国)下跌1.00%。