本周平安观点:本周地产板块上涨4.71%,8月累计上涨14.11%。站在目前时点,我们仍坚定看好地产板块下半年配置价值,从估值角度来看,目前地产板块与剔除金融板块全部A股PE比值为51.6%,十大重点房企PB为2.34倍,仅略高于2013年末(49.2%与2.1倍),仍处于历史较低水平;近期与机构投资者交流来看,本轮地产反弹并未大幅加仓地产;同时从数据来看,8月重点城市日均成交同比上涨14%,较7月上升4个百分点,投资数据下行亦加大下半年货币宽松的可能性。中期建议从以下主线关注个股:1)低估值高成长高股息率个股招商蛇口、华发、首开、保利、华夏、中洲、新城、金融街、金地、世联等。3)具备安全边际的地产转型个股华业、广宇、宋都等。3)物业持有型房企中国国贸、金融街、阳光股份等。4)具有安全边际的央企改革标的南国、华侨城等。短期从累计涨幅、股息率、PB、员工持股等角度,建议重点关注新湖中宝、南国置业、皇庭国际、泰禾、中洲和北京城建等。

成交整体环比下降。本周重点城市成交52454套,环比降8%,同比降5%,其中一线城市环比降13%,二线城市环比降8%,三线城市环比升1%,低于2016年周均值9.6个百分点,2016年日均成交环比2015年升18.8%。推盘量回升,去化率环比上升。本周(8.8-8.13)十大重点城市单周新开盘47个,新推盘8825套,环比升24.6%,高于2016年周均值12.1个百分点。开盘价格平均涨7.82%,涨幅环比升5.23个百分点,平均去化率80%,环比升2个百分点。一手商品房8月日均成交:环比下降同比上涨。截止8月20日,8月重点城市日均成交套数环比降3%,同比升14%。其中一线城市环比降2%(同比降3%),二线城市环比持平(同比升21%),三线城市环比降16%(同比升10%)。二手房成交环比上升。本周二手房整体成交套数环比升5%,同比升5%。

一周行业动态:事项:国家统计局公布7月70个大中城市房价变动数据。平安观点:环比涨幅放缓,同比涨幅继续扩大。7月百城房价环比上涨0.7%,涨幅与6月持平,同比上涨6.3%,涨幅扩大0.6个百分点。其中上涨城市51个,较6月减少4个。新建商品住宅价格环比上涨的51个城市里,涨幅在1%以上的城市有16个,比上月减少1个;最高涨幅为4.6%,低于上月0.3个百分点;涨幅比上月收窄的城市有16个,比上月减少17个,环比涨幅总体收窄。分城市来看,7月一线城市环比分别上涨1.6%,环比上升0.7个百分点,二三线城市环比上涨1.4%和0.3%,涨幅与6月持平。热点城市政策逐步收紧,后续涨幅有望放缓。近期为抑制房价过快上涨,合肥、苏州、南京等热点城市相继出台相关政策,从供给和需求端稳定房价。苏州、南京均提高了改善性需求首付比例,并加大对土地市场竞价制度的调整。从各个城市去化月数来看,南京(1.3个月)、合肥(2.3个)等核心城市去化周期较短,后续房价仍有上涨压力,但考虑基数抬升和政策收紧,预计房价涨幅将有所放缓。