投资要点

一周锂盐价格回顾:2016年8月8日至8月12日,根据亚洲金属网的统计,本周工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格分别下降了2000元/吨和3000元/吨,目前两者的成交价格分别为12.4万元/吨和14.5万元/吨。氢氧化锂(56.5%)和金属锂价格维持不变,分别为15.85万元/吨和82.5万元/吨。

锂盐价格继续调整:和上周相同,本周碳酸锂价格出现了下滑,但氢氧化锂和金属锂价格维持不变。我们发现,在今年锂盐价格到达高位之后的这一轮回调中,碳酸锂价格的回调力度要大于氢氧化锂和金属锂。我们重申对于未来锂盐价格走势的观点,我们认为锂盐价格仍处于调整的过程中,预计在下半年,新能源汽车产销将会有很大的提升,碳酸锂需求将会走强,锂盐价格将会在下降后稳定在一个合理的价格区间。

国内外锂矿锂盐项目进展:(1)AmericanLithium宣布其内华达FishLakeValley锂矿项目勘测结果喜人。(2)国际锂业宣布,对于Avalonia锂项目,公司将在Aclare区域继续进行钻孔勘探,并组织工作人员进行实地勘探。(3)玻利维亚借助地利,大力开发锂盐项目,目前已出口10吨碳酸锂产品至中国。

锂盐供需预测:对于全球锂盐未来供给,我们依旧预计2016-2017年锂盐保持供不应求,2018-2019年,锂盐恢复供大于求的状态。

投资策略与重点关注个股:我们继续看好国内碳酸锂两大龙头赣锋锂业(002460)和天齐锂业(002466)。赣锋锂业拥有多品类、多原料的调节适应能力,公司以新包销协议锁定MtMarion项目产出,解决锂矿石来源掣肘问题,未来生产成本将得以有效控制,产能释放速度将增加,公司盈利能力将进一步提升。天齐锂业是国内锂盐生产龙头,拥有Greenbushes矿,基本垄断国内锂矿供给,享锂市场定价权,同时掌握优质锂矿保证了公司锂盐生产的成本优势。此外,赣锋锂业和天齐锂业均计划扩产2万吨氢氧化锂项目,这意味着未来国内两大锂盐巨头的产能都将扩大至5万吨,全球锂业的格局将被重塑,行业排名将大幅洗牌,两大公司行业影响力都将大大提升。