本月上证指数涨幅为1.70%,深证指数跌幅为1.53%,创业板指跌幅为4.73%,家电行业涨幅为6.47%。行业内上市公司,本月涨幅前五家公司分别为:天际股份,海信科龙,青岛海尔,苏泊尔,乐金健康。本月跌幅前五家公司分别为:禾盛新材,和晶科技,珈伟股份,天银机电,康盛股份。

空调行业观点:今年3月起我们开始提示关注空调行业改善机会,6月空调行业销量同比增长17.89%,环比增长39.72%;首次出现两位数正增长,印证行业拐点到来观点。终端改善主要以下几点逻辑:1.地产季节性叠加利好。2、近期全国气温高企,进一步拉动空调终端销售。预计空调旺季终端销售可维持理想水平。量价齐升,企业盈利终将受益:6月空调销量同比增长17.89%,销售额同比增长19.80%。销售额同比增速高于销售量增速,说明终端均价同比上升,符合前期观点。我们认为终端售价向好最终将传导到出厂价格;同时,去库存得利,因此静待库存回到理想水平后,出货端的增速改善;惠及公司营收及业绩。推荐组合:稳健角度最为受益的一线龙头:美的集团、格力电器;博弈角度可以关注二线品牌,小市值:海信科龙。

厨电行业为家电中成长性最为确定的子行业,继续推荐。主要逻辑:1、15年6月起至今地产销售面积数据改善较为明显,预计交房面积将持续维持高增长。按厨电滞后地产数据半年时间反映测算,16年全年及17年上年年厨电行业增速可期。2、相对较低的保有量预示着未来的成长空间;3、高端厨电行业竞争格局良好、稳定;行业内最为推荐的两家公司:老板电器、华帝股份。我们一直坚定看好老板电器,且一直作为首推公司。华帝公司内部治理改善迹象明显,看好公司长期业绩成长性,建议关注。

继续推荐创维数字、投资亮点:主营业务纵向深化,扩大自身市场优势:深耕全球主流机顶盒业务模式;转型业务横向扩张,全方位布局增长机会:15年公司开始大力横向发展,全方位布局“互联网+”下增长机会:1.与腾讯合作打造miniStation微游戏机,进军客厅娱乐;2.收购创维汽车电子,布局“车联网”与智能辅助驾驶;3.设立风驰电子科技,瞄准家电后服务市场。4.收购液晶器件100%股权,优化产品结构,加强抗风险能力。中报预告印证逻辑,miniStation叠加利好:根据公司发布的中期业绩预告,创维数字2016H1归母净利预计同增55.24%-70.77%,业绩持续高增长印证我们之前对公司横向纵向业务拓展分析预估2016-2017公司摊薄EPS0.53/0.64元/股,给予“买入”评级。