眼下，公众似乎已将P2P和老板跑路、兑付危机这些负面词语联系在一起，有的P2P新平台甚至以“真的不跑路”为广告噱头拒绝污名化。

据参与起草第一个国家级《互联网金融（网络借贷）企业信用评级与认证标准》的单位“网金中国”近期公布的《上海地区网贷行业2016年上半年度报告》（下称“报告”）显示，目前上海真正的网贷公司，因经营不善而导致兑付危机的公司，其实只有9家，占整体平台比例只有1.55%。另外，报告还公布了全国一些地区的问题网贷平台数量。

非吸、非集案件集中爆发，

P2P网贷成“背锅侠”

“P2P”是英文peer　to　peer的缩写，可以理解为点对点或人对人，这种模式自然是舶来品。在原产地，P2P网贷模式通常是信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价、撮合成交，网络信贷公司只收取中介服务费。不过，自漂洋过海来到国内之后，P2P网贷似乎发生了一些变化，经常搭上非法吸收公众存款这根高压线。

去年11月以来,全国非法集资案件集中爆发,从e租宝到今年4月被指涉嫌非法吸收公众存款和集资诈骗犯罪的“中晋系”，每个案子都涉及几百亿资金，投资者遍布全国，其中,e租宝的受害人数以万计。这些案件有个共同特点,即打着各种“金融创新”尤其是“互联网金融”旗号。其实，这些爆发兑付危机的企业大多是非法集资、非法吸收公众存款等， 不但不是真正的P2P，甚至就其实质来看，连互联网金融都算不上。

比如，泛亚是贵金属交易所，是给炒作黄金白银等贵金属提供平台的，在P2P诞生以前该模式已经在全国“泛滥”了，与P2P风马牛不相及，警方以“涉嫌非法吸收公众存款”立案。

e租宝严格意义上说是个四不像，已于今年1月被深圳经侦方面以“涉嫌非法集资”立案，不是真正的网贷平台。办案民警曾对媒体表示,从2014年7月“e租宝”上线至2015年12月被查封,“钰诚系”相关犯罪嫌疑人以高额利息为诱饵,虚构融资租赁项目,持续采用借新还旧、自我担保等方式大量非法吸收公众资金,累计交易发生额达700多亿元。安徽省蚌埠市某企业负责人王先生告诉记者,他的公司曾通过钰诚集团旗下的担保公司向银行贷过款,对方因此掌握了公司的营业执照、税务登记证等资料;但直到2015年底他的企业银行账户被冻结后,他才从公安机关处得知自己的公司被“e租宝”冒名挂到网上融资。

有业内人士分析指出，当然，不能说P2P 企业就没有问题，爆发出来的跑路事件确实不少，但也不能把“脏水”都泼到P2P身上。传统P2P仅起中介作用，但最近几年由于监管空白，债权转让型（平台提供内部担保）、担保型（平台外其他机构提供外部担保）和自融资型（平台为自有项目融资）出现。传统的中介型模式最多可能构成非法集资的共犯；而债权转让型在运作中由于资金沉淀产生资金池，容易构成非法吸收公众存款罪；担保型由于没有融资担保资质，可能遭到监管部门取缔并可能构成相关犯罪。

上海上半年95家网贷平台出现问题，仅9家为真正网贷公司

随着监管力度的加强，行业也迎来了优胜劣汰、去伪存真的时期。再加上今年上半年上海一些大平台诸如快鹿旗下的金鹿财行及当天财富等平台问题的暴露，很多上海投资者对于行业的信任度，也降到了冰点，选择了先撤资观望，谋定而后动。监管及资金流的双重压力之下，很多不合格、运营实力较弱的平台出现了兑付危机。今年上半年，上海发生问题的网贷平台数量为 95 家，同比增长 265.38%，占历史总问题平台数量的 42.79%。

据网金中国的统计显示，从2014年1月到2016年6月30日，全国累计发生问题平台数量为2218家，上海地区累计发生问题平台数量为222家，占全国问题平台数量的10%。从累计问题平台的绝对数量来看，占全国第三位，仅次于山东的384家以及广东的364家（见下表）。

另一方面，根据网金中国的数据，在 222 家上海的网贷问题平台中，仅有9 家是真正的网贷公司。最终产生问题，是由于经营不善，或流动性管理出现了问题。而其他那些问题平台，则属于非法集资、非法吸存，甚至是庞氏骗局的伪互联网金融公司。

财经评论专家宋清辉分析指出，上海上半年出事平台仅9家是真正的网贷平台，这在上海地区累计发生问题平台数量222家之中，占据非常小的一部分，说明市场对P2P在这半年被有些过于“妖魔化”。市场应该客观、理性看待P2P。

宋清辉认为，P2P行业是一种金融创新，必然在发展中面临很多问题。到目前为止，市场拿不出任何证据能够证明P2P平台是一种能够推动经济发展的新型金融工具，同时也无法证明在符合市场制度情况下，P2P平台会危害到金融发展。因此，我们需要观察，在P2P发展过程中查漏补缺，看其是否能够完善金融产业链环节。当然，P2P平台目前噱头成分略多，在整个金融体系中所占的比重依然较小。

如何分辨一家网贷企业是否合法合规？

根据历史数据，约80%问题平台发生问题的时间，集中在运营后的1到3年内，而2014年二季度至2015年三季度这一年多时间，是上海网贷理财平台成立的高峰时期。照此推算，上海网贷平台在接下来直至2017 年年底的这段时间内，依旧面临着较强的兑付压力。对于投资者而言，如何区别一个公司是否真的属于网贷公司，还得要擦亮眼睛。

华夏信财董事长兼总裁李彬告诉记者，过去对网贷平台有很多误解，认为网贷门槛低，导致鱼龙混杂。但其实网贷的门槛很高，做平台的人不仅必须具备金融底蕴，还要有专业的风控能力和相当的资金、人才投入。针对网贷平台不断出现的跑路事件，除了加强监管，其实对投资者的教育也要继续。“我建议，面对号称高收益的网贷平台，投资者特别需要拷问的是几个问题：平台的风控主要负责人是哪些？有多长时间的从业经验？这个团队具有怎样的背景？多问一下这些基本问题，多花一些时间去查证，就能辨识出哪些平台在深耕普惠金融，哪些是新军，哪些是骗子平台。我相信随着监管的加强和逐步规范，网贷平台的信息披露会更加透明化，不规范的平台一定会越来越难以生存，没有核心竞争力的平台迟早会被淘汰。”

上海金融信息行业协会秘书长李娟接受记者专访时指出，目前协会会员单位有200多家，对合规的网贷企业而言，他们更多是呼吁适度的监管、市场的规范。 今年是行业自律的年份，“如果说今年上半年市场在规范整顿，那么到了下半年，经过整治以后的市场将会有更多合规的网贷企业大步地往前走”。

对于中小投资者如何分辨一家网贷企业是否合法合规？李秘书长提醒道，投资者可以看网贷企业披露的信息是否有关联性。“比如它公布的交易额是多少，你可以查看它披露坏账的情况。再比如现在已经7月了，那就可以看它去年的年报是怎样的？年报的会计师事务所是不是具有一定资质，企业与相关征信机构和独立第三方的软件和信息安全机构的合作情况等，这些都能帮助投资者来分析这个平台有没有合规经营。我们协会要求会员企业提供去年的年报，在今年下半年将在产业促进平台上推出信息再披露。对于过去一段时间报道的一些跑路企业，很多都是打着P2P的旗号但不是真正的互联网金融，其实是涉嫌非法集资的违法行为。”

值得一提的是，今年7月14日，银监会召开了2016年上半年全国银行业监督管理工作暨经济金融形势分析(电视电话)会议。会议指出：下半年银监会将把防范化解风险放在更加突出的位置，维护金融稳定。更为引e人注目的是，银监会会议提出识别不规范P2P平台，重点要做好“四看”，这四看的内容再度明确了政府主管部门对规范平台的定义。

一看机构性质，是否坚持了信息中介定位；

二看担保增信，有没有向出借人提供担保或者承诺保本保息高收益；

三看资金流向，有没有点对点的资金进入P2P平台账户，有没有接受、归集出借人资金形成资金池；

四看营销方式，有没有在平台以外向社会不特定对象进行公开宣传，尤其是标榜高额回报的公开推介宣传。