内涝危机催生海绵城建需求,地下管廊建设进程有望提速。

国务院总理李克强7月5日下午在视察湖南岳阳白石岭城中村时说,内涝凸显了城市建设中突出的短板,必须要加快地下管廊建设,尽快补上城市历史欠账。内涝危机频现将催生建设海绵城市的迫切需求,相关政策落实或将提速城市地下管廊建设进程,其中市政工程和地下管道等大型基建施工有助提振钢需。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作,建议重视供给侧和需求侧的投资机会。随着退出方式、配套资金、债务处理、人员安置、盘活土地相关政策落地,过剩产能有望加速“出清”;改革和转型过程中,特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任,能源结构升级将倒逼油气管网加速建设,特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁行业“买入”评级,重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司,重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例:玉龙股份、首钢股份、河钢股份、宝钢股份、新钢股份。

原料:原料市场全面上涨。

本周国内铁精粉均价446.1元/吨,较上周上涨1.66%;青岛港进口矿均价427.5元/吨,较上周上涨1.79%;唐山废钢1350.0元/吨,较上周上涨5.47%;唐山方坯2090.0元/吨,较上周上涨1.46%。

钢价:钢价以涨为主,预计下周盘整偏强。

本周国内钢价综合指数为91.96,周环比上涨2.26%,其中长材价格指数上涨2.53%,扁平材价格指数上涨1.95%,分别收于99.91、84.36。7月8日,螺纹钢主力合约收盘价为2445元/吨,周环比上涨96.00元/吨,涨幅为4.09%;结算价为2402元/吨,周环比上涨58.00元/吨,涨幅为2.47%。螺纹钢期现货价差为62元/吨,周环比上涨28元/吨。

盈利:主要钢材品种盈利全面上升。

在考虑半个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约31.03元/吨;线材毛利约105.04元/吨;热卷毛利约29.65元/吨;中厚板毛利约-165.90元/吨;冷轧板毛利约-290.32元/吨;镀锌板毛利约60.20元/吨;不锈钢吨钢毛利约为1783.71元/吨。

社会库存:总量降幅明显,各品种全面下降。

截至2016年7月8日,钢材社会库存为860.69万吨,周环比下降2.81%,同比下降32.74%。其中螺纹钢库存周环比下降3.74%;线材库存周环比下降4.48%,热卷库存周环比下降2.32%;中板库存周环比上升1.48%;冷轧板库存周环比下降0.10%。