投资要点

近期推荐组合:美利纸业、网宿科技、宝信软件、广东榕泰、光迅科技、三环集团、华工科技。

市场回顾:上周通信指数上涨1.67%;沪深300指数上涨1.21%;行业领先大盘0.46个百分点。

策略观点:上周通信板块继续保持强势,具有明显的先对收益。我们对后续行情谨慎乐观,个股走势将出现分化,建议关注具备高增长潜力和实际业绩支撑的子行业。未来几年,对通信行业影响最大的因素就是数据业务量的持续高速增长,受此影响,IDC业务需求、CDN网络需求、光纤网络需求快速增长,相关公司深度受益。

阿里联手上汽,发布互联网汽车:7月6日,阿里巴巴集团和上汽集团在杭州西湖区云栖小镇联合发布互联网汽车,提出未来车联网将消除手机这一中间媒介,定义了互联网汽车的新含义。拥有了操作系统的汽车相当于拥有了第二个引擎,这个引擎的动力就是数据,让车越来越智能。汽车有望成为互联网服务和智能硬件创新的重要平台,世界迎来了万物互联网时代。我们认为:1.互联网化正在向社会的各个层面渗透,汽车作为智能手机几十倍售价的重度消费品,是物联网发展最重要的产品,具备强大盈利价值。2.当前车联网发展程度还非常低,物联网的发展也仅仅以市政、工厂的人工替代性需求为主,将来车联网的发展还需要互联网公司、车厂、物联网技术厂商、电信运营商多方合作,未来前景巨大。

铁塔租金定价确定,共享原则利于行业良性发展:7月9日,三大运营商相继发布公告披露了有关中国铁塔股份有限公司租赁通信铁塔及相关资产的商务定价。根据租约,运营商可向铁塔公司租赁资产包括:存量铁塔、新建铁塔、室内分布系统、传输产品以及其他服务产品。定价将以下述公式计算:基准价格=+维护费用)×;产品价格=基准价格×+×。共享率成为了定价高低的关键,两家共享将享受20%-40%的折扣,而三家共享将享受30%-50%的折扣,首家进入的还将享受5%的折扣。我们认为:1.对通信行业来说是明显利好,行业规范度和专业集中度提升,运营商一方面通过共享节约了租金,一方面将精力逐渐从繁杂的基础工程建设转移到网络建设和业务发展中,提升了运营效率。2.铁塔资源定价,还需要根据铁塔位置和天面资源进行优化,以维护行业公平性,提升实际租用性能。3.运营商整体资本开支进一步下滑。