报告摘要:

物联网时代带给MEMS行业第三次发展浪潮:MEMS是将微型传感器、微型执行器以及信号处理和控制电路、甚至接口、通信和电源等集为一体的微型器件或系统,目前被称为最炙手可热的半导体技术之一。据YoleDevelopment预测,全球MEMS市场规模将从2014年的111亿美元增长到2020年的220亿美元以上,年复合增长在12%以上,增速超过半导体市场。在NB-IOT物联网时代,新的可穿戴设备需要更加微型化器件和更为便捷的交互方式,将带给MEMS器件更多应用机遇。

MEMS传感器市场规模依赖于下游应用市场的发展:汽车电子产业是MEMS器件的第一波浪潮的推动者,随着汽车智能化趋势的加快,预计到2020年将达到55亿美金。2014年全球前十大车用MEMS供应商销售额占据整体市场的78%,市场份额非常集中。消费电子是目前MEMS行业最大的市场,预计2019年达到100亿美金。虽然国外四大厂商STMicro、InvenSense、Bosch和AKM占据了大部分市场份额,但国内厂商随着技术的成熟,开始逐步进入这个市场。生物医疗市场将成为增长速度最快的MEMS应用领域,预计市场规模将从2014年的22亿美元增长至2019年的72亿美元左右,年均复合增长率近27%。无人机、工业机器人、虚拟设备有望成为MEMS应用新蓝海。

MEMS产业将逐步走上专业化分工模式:MEMS制造目前主要分为三类,纯MEMS代工、IDM企业代工和传统集成电路MEMS代工。虽然大部分MEMS业务仍然掌握在IDM企业中,随着制造工艺逐渐标准化,MEMS产业未来会沿着传统集成电路行业发展趋势,将逐步走向设计与制造分离的模式。纯MEMS代工厂与MEMS设计公司合作开发的商业模式将成为未来业务模式的主流。

投资标的及建议:2015年中国MEMS市场规模为308.4亿元,增长16.1%,消耗了全球四分之一的MEMS器件。但国内MEMS公司在营业规模、技术水平、产品结构、与国外有明显差距,60%-70%的设计产品集中在加速度计、压力传感器等传统领域。工艺开发是我国MEMS行业目前面临最主要的问题,当前国内MEMS产线投资旺盛,一大批项目将上线晶圆代工厂,2015年预计将形成近85万片的年产能。MEMS行业沿着制造先行,设计和封测并举的发展策略,有望在“十三五”期间实现跨越式发展。建议重点关注苏州固锝、振芯科技、盾安环境、耐威科技。