本周观点:6月30日,国窖1573专营公司成都子公司泸州久泰酒类销售有限公司向成都经销商发布国窖1573价格令,对二级批发价格和零售价进行了规定:要求52度国窖1573经典装二级批发价格不低于640元/瓶,消费者成交价建议不低于680元/瓶;目的是以此逐步实现国窖1573价格与价值的回归。通知规定,此次价格调整从6月30日开始执行。2012年行业进入调整期后,国窖1573曾因挺价过头而陷入动销停滞,此次公司主动提价却是建立在动销高速增长的基础之上,今年1-5月国窖1573动销已实现翻倍式增长。

国窖1573提价一方面继续刺激白酒板块行情的上涨,另一方面将刺激市场对茅台、五粮液、泸州老窖这些主流品种的业绩预期和估值进一步提升,因此主流白酒品种下半场的行情来自于估值的提升。对于一二线白酒主流品种,我们继续看好贵州茅台、五粮液、泸州老窖和洋河股份。

对于白酒的行情,我们的观点保持不变,白酒的上半场行情已结束,经过前期的短期调整后,上周白酒板块上涨3.51%,白酒下半场即将行情拉开序幕。下半场的机构性机会更突出,从上半年的普涨到预期差的修正,从主流品种的提估值,到三线白酒的经营拐点。

我们在市场上首推的沱牌舍得已经连续三周上涨,上周上涨3.19%。根据我们上周与沱牌舍得管理层的交流,1-5月份的销售形势很好,全年完成20亿销售目标很有希望。我们早在去年12月就开始推荐沱牌舍得,起初市场并不看好,但如今我们的推荐已得到市场验证,多家券商也跟随推荐,市场对沱牌的关注度很高。近期我们重点推荐的另一个被市场忽视的白酒标的金种子酒也蓄势待发,有望接棒沱牌舍得成为三线白酒中的另一只黑马,重申推荐买入!

重点推荐:五粮液、沱牌舍得、金种子酒、古井贡酒、伊力特、爱普股份、桃李面包、伊利股份