并购重组监管审核收紧之时迎来大换届
据时代周报记者统计,72名候选人中“70后”占绝对优势,共有41人,占比56.9%;“60后”共有28人。年纪最大的候选人来自资产评估机构,为1957年出生的银信资产评估有限公司总经理梅惠民。
并购重组监管审核收紧之时,并购重组委迎来大换届。
5月25日,证监会官网公示了第六届并购重组委委员候选人名单。由于第五届并购重组委35名委员中有27人是留任的,按规定6月届满后不能继续任职。并购重组委此次公示的候选人达到了72名,在2014年选任上一届委员时,候选人人数仅为18人。
时代周报记者注意到,本届候选人是历届候选人人数最多的一届。名单中首次出现了“80后”的身影。同时占据绝对主流的是“70后”候选人,共有41人,超过一半。而年纪最大与最小的候选人相差26岁。同时,由于正式委员名单仅有35人,候选人中真正当选的将不足50%。
浙商证券一位投行人士对时代周报记者表示:“在过去几年,上市部的并购重组委的审核,比发行部的发审委要宽松,无论是借壳上市还是并购重组的配套融资,都比发审委的IPO和定增的审核要宽松。这也成为过去大多投行大力发展并购业务的原因之一,但今年开始已经明显出现收紧的迹象,未来的监管也将更严格。”
值得一提的是,自2015年夏天股市异常波动以来,证监系统多名要员接连被查。而监管触角同样伸向了并购重组委。4月25日晚间,证监会突然发布公告称,第五届并购重组委委员周文伟因故不能出席会议。截至目前,尚未有官方机构回应周文伟被调查事宜,其被调查的真实原因仍成谜。
72名候选人“70后”超过一半
根据《中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程》规定,并购重组委人数不多于35名,其中证监会人员不多于7名;同时,并购重组委根据需要按一定比例设置专职委员。对于重组委委员来说,每人每届任期两年,可以连任,连续任期最长不超过四年。
第五届并购重组委成立于2014年6月,按照两年任期,今年6月即将届满。于第五届并购重组委35名委员中有27人是留任的,按规定6月届满后不能继续任职。此次公布的候选人有72名,根据证监会公布的名单,候选人分别来自六大领域。其中,专家学者委员候选人3名,分别是清华大学五道口金融学院院长助理田轩、清华大学经管学院副院长白重恩和清华大学经管学院会计系主任肖星。
证券公司委员候选人、资产评估机构委员候选人和会计师委员候选人均为15人。其中,15名券商委员候选人中,不少人都是分管投行业务或是并购重组业务,如中信证券并购业务线负责人、董事总经理张剑,中信建投执委会委员、董事总经理、保荐业务负责人、投资银行部负责人刘乃生,国泰君安投行业务委员会副总裁、并购融资部总经理、创新投行部总经理杨晓涛,国元证券投资银行总部并购业务部总经理胡伟等。15人中有4人为保荐代表人,多人有注册会计师、经济师等职称。
此次候选人人数最多的领域来自律师团队,共计18名;此外,来自公募基金行业的机构投资人委员候选人6名。值得一提的是,候选人名单中首次出现了两位“80后”的身影。分别是出生于1981年的国元证券投资银行总部并购业务部总经理胡伟,以及出生于1983年的湖南启元律师事务所合伙人廖青云。其中,廖青云也是本届候选人名单中年纪最小的候选人。
而占据主流的仍然是70后和60后,据时代周报记者统计,72名候选人中“70后”占绝对优势,共有41人,占比56.9%;“60后”共有28人。年纪最大的候选人来自资产评估机构,为1957年出生的银信资产评估有限公司总经理梅惠民。
由于IPO周期较长、风险较大等因素,近年来并购重组成为券商投行的重要业务。据Wind数据显示,今年1-4月,中国并购市场共发起并购交易1462起,并购交易总金额8446亿元占去年全年交易总额的38%。同时证券公司在并购重组业务中的排名也随之发生变化,公开数据显示,今年前4个月,证券公司并购重组交易总金额排名前10名的分别是华泰联合证券、中金公司、中信建投证券、海通证券、西南证券、国信证券、瑞银证券、新时代证券、东方花旗证券、华融证券。这10家券商的并购重组交易业务规模占总市场份额的73%。
候选者最多一届
证监会并购重组委是根据2007年9月16日公布的《关于在发行审核委员会中设立上市公司并购重组审核委员会的决定》成立的,第一届并购重组委委员共25名。
目前证监会官网可以查到的、有明确信息的最早一届并购重组委员名单发布于2008年2月。本届并购重组委是根据2007年9月16日公布的《关于在发行审核委员会中设立上市公司并购重组审核委员会的决定》成立的,中国证监会此次聘任的上市公司并购重组委委员共25名。同时,中国证监会上市公司监管部还组建了由15名委员组成的并购重组专家咨询委员会,对并购重组的法规建设和创新提供咨询意见。
时任中国证监会主席尚福林在成立大会上指出,并购重组委是上市公司进行并购重组的“把关人”,并购重组这个市场手段能否推动提高资本市场的总体质量、促进资本市场资源优化配置功能的发挥,和并购重组委的工作息息相关。官网信息显示,第二届并购重组委员会于2010年9月24日届满。对第二届并购重组委员中因工作单位发生变动的委员,本次换届予以调整,其余委员予以留任。
第三届并购重组委候选人最初只有3人,分别是王长华、任澎、徐翌成,只有任澎出现在第三届名单中。此后补充两名专家学者候选人刘伟、黄桂田,两人中刘伟入选。最终第三届名单中较上一届新增了5人,另有3名委员不在集中公示名单中。
时代周报记者根据证监会官网公开数据梳理统计,从第四届开始,并购重组委委员由25人增加为35人。其中,仅有5人是从第三届留任的老委员,30人是重新选聘的,而当年公示的候选人有56名。经过仔细对比后发现,56名公示候选人中最终当选了24人,另有6人不在集中公示名单,基本都来自证监会系统。
第五届35名委员里,27人系上届连任,新增了8位委员。在第五届候选人中,证监会集中公示了18名来自公募和私募的候选人名单,这也是候选人名单中第一次出现私募机构。最终6人当选,占比仅有1/3,其中2人来自私募4人来自公募。同时每次换届均有个别来自证监会系统委员不在集中公示范围。
从上述并购重组委员换届可以看出,第三届和第五届中由于大部分委员由上届委员连任,因此在换届候选人名单人数较少;而正因为多数委员连任两届不能继续任职,导致第四届和第六届要更新大量委员,因此候选人人数也相应较多。
因此,第六届换届情况将与第四届相似,第四届中56名候选人共有24人当选,比例约为43%。由此推算,第六届72位候选委员中能够当选的,将同样不足一半。而同样在今年4月份,证监会通报的“2015年度审计、评估机构检查处理情况”,10家审计评估机构被采取了出具警示函的行政监管措施。其中,银信资产评估有限公司总经理梅惠民、天职国际会计师事务所合伙人张居忠、坤元资产评估有限公司副总经理王传军等三家中介机构高层出现在本次公示的候选人名单中。