通用设备：关注氢能源概念 荐2股

国家统计局28日发布的工业企业财务数据显示，今年前4个月，我国规模以上工业企业实现利润总额18442.2亿元，同比增长6.5%，增速比一季度回落0.9个百分点。高技术制造业利润同比增长21.6%，增速比全部规模以上工业企业高15.1个百分点。

4月份利润同比增长4.2%，增速比3月份回落6.9个百分点。综合看，虽然工业企业利润保持了增长势态，但是仍然打破了之前广大投资者经济U型反转的预期。但在此局面下无需悲观，建议继续关注我国的高端装备制造业，包括智能装备、智能物流、智能立体停车、服务机器人、高端铁路装备等板块。

《温州市区停车设施建设三年行动计划》持续推动智能停车产业发展

温州市政府原则通过《温州市区停车设施建设三年行动计划》。按照计划，至2018年底，市区将新增停车位超过15万个。温州市制定停车设施三年行动计划，目标通过三年努力，使市区停车难问题得到明显改善，形成以配建停车为主体、路外公共停车为辅助、路内停车为补充的停车格局。

温州三年计划的提出是国家政策的实际落实，预计未来全国各大城市将持续推出相关解决停车问题的改革措施和意见，持续推进智能停车行业的发展。智能停车是解决大城市停车难的主要手段之一，行业还远未到天花板，建议持续关注在智能停车设备和停车运营布局的标的，如东杰智能、五洋科技、润邦科技等。

福田汽车获百辆燃料电池客车订单，开启国产化进程

近日，福田汽车接到了100辆欧辉氢燃料电池电动客车的订单，预计今年底前交付60辆，明年底前交付40辆。本次订单的获得，表明福田汽车已经率先成为第一个全球范围内真正实现氢燃料电池电动客车产业化、批量商业化开发运营的企业，将有利于推动国内氢燃料电动汽车的市场化进程。

欧美等发达国家已加速布局加氢站，而在国内仅处于萌芽阶段，市场上尚未有成熟的产品。高密度储氢一直是氢能源大规模利用的瓶颈，随着技术的不断提高，未来燃料电池的成本有望持续下滑，将促进燃料电池汽车的发展，未来需求空间极其广阔，可关注国内在氢燃料电池和氢能源领域布局较早的相关标的，如富瑞特装和厚普股份。国金证券

环保公用：电改试点不断推进 荐15股

环保板块观点：环保部启动长江经济带饮用水水源地环境保护执法专项行动。此次专项行动主要开展三方面工作：集中式饮用水水源地保护制度落实情况；清理饮用水水源一级保护区内的违法问题；清理饮用水水源二级保护区内的违法问题。计划到2017年底前完成排查整治任务，地方政府推动不力将被问责。此前国家发改委及环保部曾联合印发加强长江黄金水道环境污染防控治理的指导意见，要求将修复长江生态环境摆在压倒性位置。我们认为，《意见》及此次专项行动将力推动长江沿岸的水、生态环境修复市场发展，建议关注中金环境、兴源环境及雪浪环境等。

公用板块观点：

(1)上海电力交易中心于5月揭牌。据解放日报报导，5月18日上海电力交易中心有限公司在上海揭牌。上海电力交易中心有限公司作为上海地区电力市场的运营主体，是实现上海电力资源总量平衡、结构优化、效率提升的功能性平台。2015年，上海电力交易中心大力开展跨省电能置换交易，汛期最大置换电力达300万千瓦，全年共计置换电量32.416亿千瓦时。同时，上海电力交易中心还积极开展节能调度置换发电，全年共完成节能调度置换发电量31.63亿千瓦时。我们认为这一主体的成立将推动上海电力市场化改革迈出实质性步伐，看好受益电改的相关主体深圳能源、福能股份、涪陵电力、郴电国际、广安爱众、桂东电力、上海电力、申能股份等。

(2))4月份全社会用电量同比增速放缓，水电依旧向好。据国家能源局披露，4月份，全社会用电量4569亿千瓦时，同比增长1.9%，较3月份的同比增长5.6%和1季度的同比增长3.2%，增速明显放缓。1-4月，全国发电设备累计平均利用小时为1180小时，同比减少97小时。其中，水电设备平均利用小时为965小时，增加99小时；火电设备平均利用小时为1322小时，减少140小时。我们持续推荐低估值高股息的水电板块，相关个股包括黔源电力、韶能股份、长江电力、川投能源、桂冠电力。申万宏源

电力设备：关注主业增长有保障 荐5股

电力设备与新能源行业近年来受到机构持续看好，持仓比例从2008年的17.83%上升到2013年底的52.06%，14年开始持仓占比小幅回落，维持在40%以上。截止到2016年一季度，机构持有申万电气设备行业市值比例在28个一级行业中排名第24位。其中基金持仓的比例近年来逐步降低，2015年6月底的4.54%下滑至2016年一季度的2.14%。

子行业持续分化

从子行业来看，一季度全部子行业的基金持仓比例都出现下降，其中电力电子设备、二次设备及发电设备降幅较大，电能表以及核电设备的持仓占比基本稳定。主体投资我们选取特高压、充电桩和电改板块来分析：电改板块基金持仓降幅最大，充电桩和特高压板块相对较小。

部分优质股或大幅增持

从个股来看，分化更加明显，渤海电气与新能源行业上市公司中，共有44家获得了机构增持，其中京运通、科泰电源、精工科技增持超过20个百分点。一季度机构持仓占比下降的个股中，红相电力、东方电热持仓下降比例超过20个百分点。分机构看来，基金、券商集合理财、保险公司以及社保基金风格多样、各有青睐，一季度加仓个股有所不同，排名前五的加仓个股中只有炬华科技分别受到基金和社保基金加仓。

投资建议

从机构持仓情况逐步下跌的现状来分析，电力设备与新能源行业经历了前期上涨积累了较高的估值压力。1季度以来市场连续重挫，投资者情绪低迷，在这种市场环境中高估值个股，尤其是前期涨幅过多的题材股最先受机构抛弃。而下游需求稳定，主业增长有保障的行业是机构关注的重点，结合2016年1季度的基金增持情况，我们推荐智光电气、和顺电气、炬华科技、南都电源和国轩高科。渤海证券

传媒互联网：重点关注主题机会 荐8股

【投资观点】建议持续关注传媒行业三条投资主线：1)暑期档来临，票房成绩有望井喷。关注影视相关标的：北京文化：定增正式落地，公司踏上全面泛娱乐转型的征程。公司投资的综艺节目《极限挑战》正在热播，与华录百纳联合投资的真人秀《跨界歌王》于5月28日在北京卫视首播，电影方面公司投资制作的《刺猬小子之天生我刺》将于7月22日上映。星美联合：公司重组即将完成。完美环球：纯正的影游联动标的。公司与美国环球影业战略合作，将在未来5年参与环球影业出品的几乎所有电影项目，持续拓展全球化市场布局。慈文传媒：网络剧龙头公司。

2)直播主题：华策影视：以“全网剧+综艺+电影”为核心，打造“SIP+X”泛娱乐生态。公司开发移动直播“猫空”APP，打造娱乐产业变现新途径；投资淘宝电影，完善公司电影业务产业链；投资冰雪娱乐公司，打造冰雪综艺IP。宋城演艺，线下演艺增长强劲，线上拥有六间房直播平台。与SPACE合资成立虚拟现实技术公司，海外扩展+VR拓展正式开启巴士在线，公司确定智能、媒体、视频、游戏四大业务板块，其中“我拍”APP定位于基于移动直播为核心的视频自媒体的互动娱乐平台，3.0版本有望于近期上线。

3)游戏主题：宝通科技，近期收购易幻顺利过会，交易完成后，公司将正式进军游戏发行领域。

短期主要推荐关注：北京文化、星美联合、完美环球、慈文传媒、华策影视、宋城演艺、巴士在线、宝通科技。中银国际