台湾作为全球供应链中至关重要的一环，多年来蓬勃发展。台湾电子企业——占本岛出口的40%、GDP的15%——为苹果等知名的西方品牌组装手机、电脑及其他电子设备。

近些年，通过向中国大陆扩张，将台湾制造业的效率与中国大陆的低劳动力成本相结合，台湾的电子企业发展得更好了。中国大陆既是它们产品的市场，也是它们的生产基地。

但如今，这种模式正在瓦解。中国的需求正在同经济增速一道放缓，而且北京方面正在迅速打造自己的电子产业，将大陆由电子产品的消费地转变为这一行业中的竞争者。虽然这对亚洲所有区域经济体都造成了威胁，但台湾所受影响尤甚，因为台湾对科技业依赖度极高、与大陆的联系也极为紧密。

相比之下，新加坡、马来西亚和韩国都拥有更加多元化的经济。除了电子产品，这些国家还生产汽车、大宗商品、药品及消费品。尤其是韩国，已经打造了众多国际知名的企业品牌。

台湾正在尝试作出应对。即将上任的台湾总统蔡英文已公开宣布，需要将台湾电子产业的专注点从效率转移到创新上来。

虽然这是一个值得称道的目标，但说起来容易做起来难，因为这需要非常不同的技能——对管理人员和工人都是如此。同时，还要冒着失去现有客户的风险，后者不希望台湾供应商通过开发自己的成品和品牌与他们竞争。

富士康母公司台湾鸿海精密对日本企业夏普的收购将成为一块试金石。

这家台资集团将收购夏普视为获得先进技术并走向全球的契机，但如果鸿海试图从部件供应商转型为一家拥有自主品牌产品的生产商，以苹果为首的它的大客户可能会从中作梗。

即使没有发生这样的事情，台湾电子产业要实现转型也尚需时日。与此同时，电子产业的持续疲软将继续伤及台湾经济。

今年1月台湾出口同比下降12%，2月又环比下滑19%。台湾政府最近将2016年GDP增速预测从2.3%下调至1.5%——假设全年出口将持续下滑的话。在住房市场衰退的影响下，岛内需求也相对不景气。

政策制定者正在尽可能想办法。台湾政府准备推出计划，通过优惠税率和放松管制培育其他出口行业，如生物医药产品和人工智能。台湾央行正在放宽货币政策，同时尽可能保持新台币的竞争力。

在2015年9月和12月分别降息12.5个基点后，每季度仅召开一次会议的台湾央行3月初再次降息，将再贴现率下调至1.5%。

英国《金融时报》旗下宏观研究机构MedleyGlobalAdvisors预计，在今年余下的三次季度会议上，台湾央行每次都会宣布降息——除非出口订单企稳。预计今年平均下来将仅为0.7%的通胀水平并不令人担心——除非油价突然上窜。

即使这样的冲击至少也可以通过对外汇市场持续的干预部分抵消掉，台湾央行已决心保持新台币的弱势，或者最起码要比其他亚洲货币升值更慢。

到目前为止，台湾正在这方面取得胜利，新台币兑美元汇率本月上涨约3%，相比之下，韩元兑美元汇率上涨了7%。

虽然台湾央行可以保持宏观经济政策总体宽松，但不得不挑起重担的将是台湾企业；要向更多创新、更高利润率的未来转型，这个过程既不会容易，也不会很快完成。