人民币汇率双向浮动区间可能扩至3% 人民币或小幅走弱
人民币双向波动幅度拟进一步放宽,机构预计,人民币波幅有可能从2%扩至3%,届时人民币汇率可能会有所走弱,但幅度有限。
在近期发布的《国务院厅关于促进进出口稳定增长的若干意见》中,明确提出,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定;完善人民币汇率市场化形成机制,扩大人民币汇率双向浮动区间。
7月28日,瑞银集团中国首席经济学家汪涛在电话会上表示,根据以往经验,中国政府可能很快就会进一步扩大交易区间,这是政府表明汇率改革进一步深入的举措,加强人民币汇率双向波动。
去年3月全国“两会”上官方提出扩大人民币汇率波幅,一个星期后,人民币汇率浮动交易区间被扩大到了2%。
汪涛认为,从目前来看,人民币汇率虽然有一定的贬值压力,但是贬值压力并不是强。在这样的情况下,进一步扩大浮动区间是比较合适的机会。
中金公司发布报告也认为,人民币汇率波幅扩大,该意见近期得到执行是大概率事件,人民币兑美元汇率浮动区间可能在两个月内,会从上下2%调至3%。
同时,中金也表示,中国金融市场、是外汇市场还不成熟,缺乏有效的风险管理机制,似乎并未完全做好准备以迎接更大的汇率波动,甚至是自由浮动。央行完全放弃人民币与美元的汇率挂钩可能还需要时间。
中金预计,浮动区间扩大后,人民币汇率在短期内可能是走弱,以体现与高波动性相对应的风险折价。当然,前提是央行没有通过调整中间价或者进行外汇干预以对冲相关的影响。从中长期来看,浮动区间与汇率变动方向并无必然联系。和过去相比,人民币汇率在未来会更加反映经济基本面的情况。
华泰证券同样预计,人民币汇率双向浮动区间有望在未来1-2个月内从2%扩大至3%,但浮动区间扩大对人民币兑美元汇率的影响有限,人民币兑美元汇率快速走贬的可能性不大。未来汇改的核心是放弃盯住美元的思路,改为盯准一篮子货币,汇改的终目标是让市场在汇率形成中取决定性的作用。其分析称,鉴于过去一年较大规模的资本外流,央行也需要通过稳定的汇率预期来抑制资本外流;央行同时也需要稳定的汇率来实现其人民币国际化的目标。但下半年如果美联储开始抬升利率,会对央行汇率稳定的目标造成压力。