Teladoc Health(纽约证券交易所代码：TDOC)是远程医疗行业的佼佼者。但最近，该股已大幅下跌至一年多以来未见的水平。投资者一直急于按下卖出按钮，许多其他人也可能想知道他们是否应该效仿。

Teladoc 有问题吗?或者这只是一个逢低买入的好机会?

为什么股票的表现如此糟糕?

过去一个月，Teladoc 经历了一段艰难的旅程，因为其股价下跌了 20% 以上——这是在从今年早些时候的进一步高点回落之后。令人费解的是，最近没有任何消息可以证明如此剧烈的抛售是合理的。事实上，该公司正在摆脱我认为稳健的第三季度，在此期间，截至 9 月 30 日期间的虚拟访问量攀升至 390 万的历史新高，比一年前增长了 37%。

现实情况是，成长型股票最近总体表现不佳，可能是由于对利率上升的担忧，这通常会让投资者感到不安。持有 Teladoc 股份的Cathie Wood 的ARK Innovation ETF在短短一个月内下跌了 8%。尽管这不像 Teladoc 的跌幅那么大，但它仍然是一个值得注意的跌幅，因为交易所交易基金是多样化的并且持有许多股票，因此它们不太可能在短时间内大幅下跌。

但短期的价格变动并不是最终重要的，尤其是在没有新闻证明其合理性的情况下。因此，让我们转而关注 Teladoc 的基本面。

企业的财务状况是否良好?

一个可能令投资者感到恐慌的数字是，在过去三个季度中，Teladoc 净亏损 4.178 亿美元，是一年前亏损 9120 万美元的四倍多。但该公司的收入在此期间也翻了一番，达到 15 亿美元，这得益于它于 2020 年 10 月正式收购的慢性护理公司 Livongo 的加入。

费用的增长速度高于销售额的增长速度肯定令人不安。但由于与 Livongo 的收购尚处于早期阶段，因此仍有时间发挥协同效应。有时投资者可能会过分关注净收入，其中包括非现金项目。

这就是现金流量表可以更好地反映财务状况的地方。在这里，Teladoc 看起来很结实。在过去的九个月里，它从日常运营中产生了 1.108 亿美元，比去年同期增长了 80%。截至第三季度末，该公司的现金和现金等价物余额已从年初的 7.33 亿美元增加到超过 8.23 亿美元。

对于成长型公司而言，现金是关键，这可以帮助 Teladoc 在未来寻求更多机会。

仍有大量增长即将到来

该公司最近举办了投资者日，并提供了一些有希望的预测。Teladoc 预计其下一财年的收入将达到 26 亿美元(而目前的年增长率约为 21 亿美元)。到 2024 财年，它预计收入将超过 40 亿美元。从现在到那时，公司预计销售额将以 25% 至 30% 的复合年增长率增长。

至于总的潜在市场，Teladoc 认为它可能高达 1600 亿美元，并指出四分之一的工作年龄成年人没有初级保健提供者。这是该公司正在寻求帮助填补的空白。Teladoc 最近推出的 Primary360 服务提供个性化的持续护理，可以成为这一增长的关键部分。Teladoc 认为，80% 的人口可以使用其众多服务中的至少一种，无论是皮肤病学、营养学、心理健康、慢性病还是一般医疗保健。

股票太便宜不能放弃吗?

作为投资者，Teladoc 最近的下滑并不让我担心。如果有的话，这是一个以更低的价格购买更多的诱人机会。该股票的交易价格接近 52 周低点，你必须回到 2020 年初——在大流行引起的远程医疗普及之前——看看它何时交易到如此低的水平。几位分析师认为，该股可能飙升至 160 美元或更高，这将是今天的 50% 左右的回报。

尽管购买像 Teladoc 这样下跌的股票可能令人伤脑筋，但它可能是目前最好的买入之一。