沃伦巴菲特的净资产为 1040 亿美元(截至 11 月 4 日)，可以说是有史以来最伟大的投资者之一。自 1995 年以来，他的公司伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所代码：BRK.A)(纽约证券交易所代码：BRK.B)为投资者带来了惊人的 20% 的平均年回报率(标准普尔 500 指数仅为 10.2%)。即使他已经 91 岁高龄，他也丝毫没有放慢脚步的迹象。

更特别的是，他多年来在寻找投资的公司时，都遵循了一些投资原则。他寻找具有强大护城河、竞争优势、大安全边际和股东友好型管理的企业。最重要的是，他长期持有他的公司。

我们并不都是迷你巴菲特，但我们可以从他的领导中学习，利用他投资的公司，并考虑将它们用于我们自己的投资组合。三位 Motley Fool 撰稿人审查了他的投资组合，并在 11 月份选择了巴菲特的三支股票进行投资。这就是为什么他们推荐穆迪(NYSE:MCO)、SPDR S&P 500 Trust ETF(NYSEMKT:SPY)和伯克希尔哈撒韦公司(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)本身的原因。

拥有巨大护城河的收视巨星

Eric Volkman(穆迪公司)：伯克希尔的股票投资组合中有很多股票经常出现在头条新闻——你好，苹果和美国银行!一个没有睡着的人——穆迪公司。与许多优质的卧铺股票一样，穆迪对任何类型的投资者都有很大的潜力。

巴菲特坚信的一项投资原则是护城河。他偏爱那些在进入门槛高的企业中运营的公司。穆迪勾选了这个框，因为它是现场仅有的三个主要信用评级机构之一(以及标准普尔全球的标准普尔全球评级和惠誉评级)。

信用评级机构衡量公司和公共债务工具(如债券)的投资价值。这些评级对投资者至关重要，特别是因为许多机构只购买高于特定评级阈值的债务。

能成为三王之一就好了。利率徘徊在历史低点附近(至少目前是这样)，这意味着更多的借贷，因为债务相对便宜。

再加上冠状病毒爆发的贫困，你就会有更多的公司排队借钱。根据德勤的研究，2020 年公司债务总额同比增长 9%。该年年底，该国非金融企业的借款总额约为 17.7 万亿美元。这为评级专家带来了大量业务。

穆迪在利用这一点上做得很好。穆迪投资者服务公司 (MIS) 是公司业务的核心评级部门，仅在第三季度就获得了 9.25 亿美元的收入，同比增长了 12%。

利率不会永远保持在最低水平，特别是考虑到通货膨胀正在抬头。但即使利率上升，从历史角度来看，它们仍将处于低位，企业将继续借钱。

此外，判断企业信用并不是穆迪的唯一活动。其业务的第二个组成部分，商业智能部门穆迪分析，也以令人鼓舞的速度增长。第三季度，该部门的收入增长了 13%，达到 6.01 亿美元。在五年的时间里，这个数字几乎翻了一番;相比之下，MIS 的收入“仅”上升了 51%。

穆迪是那些与收入相比支出适度的强大企业之一。在上述第三季度，其总体净利润为 4.74 亿美元，收入为 15.3 亿美元。这并非侥幸——如果我们放大到公司前四个财政年度，净利润率也同样健康，从 24% 到 33% 不等。

最后，对于收益投资者，穆迪还定期向股东支付报酬。它的派息并不是只有 0.6%的高收益股息，但它稳定可靠——公司每季度派发一次，并且每年都习惯性地(并且慷慨地)提高它。

这是防御性投资的终极目标吗?

Chuck Saletta：(伯克希尔哈撒韦公司)作为伯克希尔哈撒韦公司的首席执行官，沃伦巴菲特为自己建立了一个微型经济体。能源生产和运输、货物和服务运输、食品、服装、住房、保险等等，都包含在这个单一的企业集团中。似乎这还不够，该公司经常因携带过多现金而受到批评，这在通货膨胀环境中可能很艰难，但在经济崩溃时却是美妙的。

这些相当防御性的经营业务大部分是伯克希尔哈撒韦的子公司，这意味着你只能通过购买母公司来购买它们的股份。还有那么多现金?嗯，它不断堆积，因为这些子公司不断产生更多。现金太多会不会有问题?绝对 - 但它肯定是一个比相反的问题更好的问题。

如果这还不够，投资者可以以略高于公司预期收益 19 倍的价格购买伯克希尔哈撒韦公司的股票。这比标准普尔 500 指数高于 21 的整体估计要便宜一些，尽管其财务状况非常强劲，但使该公司相对便宜。

当然，凭借这样的防守足迹，伯克希尔哈撒韦公司预计不会通过其业务实现令人难以置信的增长。但请记住，除了公司的运营足迹，通过购买伯克希尔哈撒韦公司的股票，您还可以获得沃伦巴菲特及其精心挑选的继任者的选股服务。有了这样的总包，有什么不爱的?

巴菲特最喜欢的投资

Barbara Eisner Bayer(SPDR S&P 500 Trust ETF)：毫无疑问，奥马哈的甲骨文一直是世界上最伟大的选股者之一。但即使拥有如此巨大的才能，他也不建议大多数人投资个股。相反，他一再主张个人投资者的最佳投资是追踪标准普尔 500 指数的指数基金或交易所交易基金(ETF)。

早在 2013 年，巴菲特在给股东的年度信中写道：“非专业人士的目标不应该是挑选赢家——他和他的‘助手’都做不到——而应该是拥有一个总体而言，跨部门的业务肯定会做得很好。低成本的标准普尔 500 指数基金将实现这一目标。”就在最近的 2021 年年会上，巴菲特说：“这对指数基金来说是一个很好的论据。如果你只有一个多元化的股票组，美国股票，那将是我的首选，但要持有 30 年以上。”

那么这个让 B 先生如此兴奋的投资工具到底是什么呢?正如其名称所暗示的那样，指数基金跟踪特定指数，可用于各种投资类别(小盘股、中盘股、大盘股)、行业(从医疗保健到加密货币的所有领域)以及国内和国际。ETF 像股票一样交易，可以随时买卖。

但巴菲特更喜欢标准普尔 500 指数，因为它持有 500 家美国最大的公司，并为投资者提供了 10% 的长期平均年回报率。通过购买这种类型的指数基金，您将获得即时的多元化和投资能力，而无需关注股票市场每天发生的事情。

巴菲特会说话吗?完全正确!截至 2021 年 8 月，他在伯克希尔哈撒韦投资组合中拥有两只指数基金：SPDR S&P 500 Trust ETF(NYSEMKT:SPY)和Vanguard S&P 500 ETF(NYSEMKT:VOO)。

巴菲特对指数基金有多少信心?当他离开时，他希望他妻子的遗产将 90% 投资于标准普尔指数基金(另外 10% 投资于国库券)。

如果你想像巴菲特一样投资，就听从他的建议。购买标准普尔指数基金并长期持有。这是他多年来推荐的最好和最稳定的持有方式，也很容易成为你的。