“免税概念”热度飙升 百货企业迎来全新增长？

本报记者 钟楚涵 李向磊 上海报道

近日，一则“海南免税顶配iPhone比官网便宜近2500元，相当于8折!”的新闻火爆全国。

在此背后，是国内免税政策的不断开启。7月1日，财政部、海关总署、税务总局联合发布的《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》开始执行，首周离岛购物总额达4.5亿元，日均免税939万元，比上半年日均增长58.2%。除海南外，近日中服免税店也因疫情影响而将出入境时间限制放宽。

“我国每年消费者出境旅游在境外消费的规模相当可观，如果有很好的免税政策，让这些消费都在国内的话，对我国的消费增长、经济增长会有贡献。”北京京商流通战略研究院院长赖阳表示。

“免税概念”热潮汹涌

“免税概念”的热度也传导到了资本市场。近期，包括格力地产(600185.SH)、凯撒旅业(000796.SZ)、中国中免(601888.SH)在内的“免税概念股”出现大幅上涨。百货板块不少企业也因涉及免税概念而在此轮热潮中股价上涨。其中热度最高的当属王府井(600859.SH)，6月10日，王府井公告获得免税品经营资质，由此成为了目前唯一一家拥有免税品经营牌照的百货企业。在此之后，王府井股价不断拉伸，期间一度上冲至公司的历史最高价79.19元/股，这较6月10日上涨了165.12%。

同样因“免税概念”而火热的还有百联股份(600827.SH)和武汉武商集团股份有限公司(000501.SZ)，在披露公司正在申请免税牌照后，公司股价出现涨停。

对于以上现象，行业观察者对记者表示：“首先，目前A股整体处于上升的势头，这是这轮免税概念股大涨的环境基础。其次，百货企业获得了免税品经营的资质，许多投资者认为这使百货企业的未来业绩发展值得期待。”

以上人士同时表示：“ ‘免税’是资本市场一个新的概念。在资本市场有很多资金，经常会等各种消息或者概念(如兼并重组或者获得某种牌照等)，去投入资金把股票价格往上提高。

“与此同时，相当多股民对于上市公司中的蛛丝马迹都很关注，只要有一点点利好的消息，让他们觉得有升值的机会。在这种情况下，大家就会蜂拥而至地追捧，使得某一些概念股股价飞涨。”

值得注意的是，涉“免税概念”的百货企业本周股价有所回调。截至7月17日收盘，王府井、百联股份股价分别较7月10日收盘下滑了27.8%、28.89%。

根据《中国经营报》记者了解，目前不少百货企业都对于在经营层面切入免税业务表现出了热情。

中国百货商业协会秘书长杨青松向记者透露，近期有不少传统的、国有背景的百货企业正在咨询免税店资质申请事项。

天风证券研报则指出：“我国免税市场发展仍具有较大空间，目前市场渗透率较低。未来空间广阔。在鼓励消费回流背景下，部分国有百货或有机会参与市内免税店运营。”

具体业务有待开展

2019年，王府井归母净利润同比下滑19.98%，是其近年来的首次负增长，营收增速为0.29%，较过去数年也有放缓，而对于业绩不振，王府井表示，主业毛利率下降是利润及净利润同比下降的原因之一。