“钾肥大王”重整谜局：营收百亿却被439万债务压垮？

秦枭

昔日的“钾肥之王”、2018年销售收入接近180亿元的盐湖股份（000792.SZ），如今却被一笔约439万元的欠款拖入到重整中。

近日，盐湖股份发布公告称，收到青海西宁中院的裁定书，受理债权人格尔木泰山实业有限公司（以下简称“泰山实业”）对公司的重整申请，并指定盐湖股份清算组担任盐湖股份管理人。

《中国经营报》记者以投资者身份从盐湖股份证券部人士处获悉，目前工作组已经进入厂区进行核算，此次重整或不仅涉及债务方面，业务方面或许也会出现调整。只要能让上市公司轻装上阵，扭亏为盈，重整都有可能，但在重整方案出来之前，一切为时尚早。

被400余万元欠款拖垮

盐湖股份的历史最早可追溯至上世纪50年代，当时的青海钾肥厂是新中国第一家钾肥生产企业。

如今，盐湖股份的钾肥生产主要依托察尔汗盐湖的钾盐资源。“察尔汗”是蒙古语的音意，意为“盐的世界”。察尔汗盐湖总面积为5856平方公里，是中国最大的可溶性钾镁盐矿床。湖中蕴藏着极为丰富的钾、钠、镁、硼、锂、溴等自然资源，总储量为600多亿吨，其中仅氯化钾表内储量为5.4亿吨，占全国已探明储量的97%。

依托盐湖丰富的矿产资源，盐湖股份在60年的发展过程中，逐渐建设起一套年产500万吨的氯化钾生产装置，一跃成为国内最大的钾肥生产企业。

然而，即便拥有耕耘多年并形成规模优势的钾肥产品，2017年盐湖股份仍然在其上市20年后净利润首次亏损41.59亿元。这样的亏损数额也让盐湖股份在2017年A股亏损上市公司中高居第五名。

在接下来的2018年以及2019年上半年，盐湖股份净利润更是连续亏损，分别亏损34.47亿元和4.15亿元。

而在资本市场上，近两年间，盐湖股份的市值跌去了逾300亿元。

盐湖股份股价最高点在2017年9月27日，彼时，其盘中股价一度达到20.68元/股（前复权，下同），当日收盘价为19.46元/股，市值为542.17亿元。而截至2019年10月10日收盘，盐湖股份股价为8.17元/股，市值为228亿元。

随着业绩连续亏损，盐湖股份的问题也随之接踵而至，从2019年8月份开始，盐湖股份已经多次陷入债务纠纷。截至今年9月3日，盐湖股份及其子公司涉及诉讼事项共计205件，主要涉及盐湖镁业、盐湖海纳在项目建设、日常生产经营相关的买卖合同。

同时，诉讼也导致盐湖股份银行账户屡被冻结。9月28日，盐湖股份方面披露，该公司及子公司已有银行账户70个，合计实际被冻结金额约为2亿元，另有1.26亿元银行贷款逾期。

不过，这并不是盐湖股份所有债务的体现，截至2019年6月底， 盐湖股份仅短期借款就达69.5亿元，一年内到期的流动负债125.3亿元，两者合计近195亿元。

然而，压垮盐湖股份的最后一根稻草，是其所欠泰山实业400余万元的债务。

自2013年以来，泰山实业与盐湖股份签订了多份业务承包合同 与劳务用工合同，约定由泰山实业向盐湖股份多个项目提供设备维护检修、职工餐饮劳务等服务。相关合同签订后，泰山实业已按照合同约定如期履行了相应的合同义务，但截至2019年7月9日，盐湖股份仍欠付泰山实业公司劳务款约439万元。

8月15日，泰山实业便以不能清偿到期债务余额约439万元，且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对盐湖股份破产重整。

9月30日，法院裁定，受理债权人泰山实业对盐湖股份的重整申请，并指定盐湖股份清算组担任盐湖股份管理人。