东阿阿胶三季报：业绩稳定发展 三季度净利增速5.13%

10月29日晚间，东阿阿胶发布2018年度第三季度报告。报告显示，东阿阿胶2018年前三季度实现营业收入43.84亿元;归属上市公司股东净利润12.25亿元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.04亿元。值得注意的是，东阿阿胶第三季度实现净利润3.63亿元，同比增长5.13%，业绩稳定发展。

近几年来，东阿阿胶通过“阿胶+”和“+阿胶”的战略方法持续推进阿胶文化营销和价值回归工程，培育了大批高端滋补客群。《2018-2025年中国阿胶行业发展概况及前景预测报告》指出，消费品市场在经过充分竞争后，每个细分市场会剩下2-5家寡头占据绝大多数市场份额，龙头公司会占据整个市场份额的三成到四成，东阿阿胶是目前国内阿胶主要生产企业之一，且占据了主要高端市场。在今年8月13日举办的西普会上，2018“中国药品品牌榜价值排行榜”隆重揭晓，东阿阿胶毫无意外地再度荣登排行榜首座，实现自2015年以来的四连冠，进一步巩固了高端滋补类品牌地位。

2018年，国内医药行业开始全面推行“两票制”，这一变革确实对国内医药零售行业造成一定冲击，东阿阿胶则在此时顺势而为，提出了“构建工商命运共同体”的发展主题，在2018年正式开启经销渠道的改革大幕，推进与优质经销商的战略合作、精简中小经销商等多项举措。目前，东阿阿胶三季度净利增速正增长，相信随着渠道优化工作的不断深入，公司的未来发展值得期待。

外界分析指出，东阿阿胶今年开展的渠道调整实际上是在为未来几年的发展打下基石，而国内消费市场的趋势也影响着包括东阿阿胶在内一众高端滋补品牌的未来前景。今年以来，关于“消费降级”的提法引起社会广泛热议，但日前苏宁易购的一份报告却给出了不同答案。10月6日，苏宁易购发布《2018国庆黄金周消费大数据》，报告显示当前国内消费升级势头仍然明显，智能类、休闲文化类、美容保健类成为人们消费升级数据涨势最快三大方向。很显然，消费升级仍然会是中国经济增长的未来常态，而结合目前人口老龄化比率的不断提高，医疗保健类消费品市场的增长仍将持续，此次渠道调整也将帮助东阿阿胶进一步掘金这一潜力市场。

笔者注意到，东阿阿胶的半年报中首次出现了美国知名基金公司奥本海默的身影，而三季报显示，奥本海默又进一步增持东阿阿胶，持股比例已达到4.01%，继续位居第四大股东。今年上半年至今，奥本海默选择买入东阿阿胶，并在三季度进一步增持，说明其对东阿阿胶未来价值的认可。